美银证券：汇丰控股升至中性评级 目标价升至43港元

美银证券发布研究报告，将汇丰控股（00005）评级由“跑输大市”升至“中性”，目标价由42.52港元上调1.2%至43.01港元。

报告中称，最近几周利率背景有实质性的改善，但也许更令人惊讶，英国央行将不确定性纳入其政策路径。汇丰银行的10年期国债收益率相对较低，但通胀预期的提高也推动了三年期短期利率的上涨。汇丰银行在英国的利率特别低，得益于该行业低至77%的贷存比率，尤其是近期抵押贷款利率较高，因为抵押贷款占英国零售贷款的86%。

该行预计，由于印花税逾期，英国抵押贷款市场将急剧放缓，但注意到英国央行审查贷款收入比和压力利息率上限。如果英国央行放宽这些审慎工具，或会有意义的加速市场。

该行表示，最近的报告讨论了汇丰银行如何开展重大工作，以减少其过多成本和在较低回报地区的投资，例如欧洲及美国，及企业中心业务，占成本的12%，该行期待即将到来的2020年业绩汇控有一个雄心壮大的重组计划，或公布更多退出的细节。

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