全市场飘红 祝各位新春快乐

来源：期权策略

原标题：全市场飘红，祝各位新春快乐

一、ETF期权观点及策略：

周二两市飘红，沪指再涨2.01%，创业板再涨1.71%，北向资金净流入26亿。银保板块继续休整，券商走强，茅台大涨3.70%再创新高，隆基、三一重工大涨，带动50ETF七连阳，收涨1.65%，300ETF大涨2.48%。

从波动率来看，标的上涨，期权隐波基本收平，沪市50ETF波指微跌至20.05%，300ETF波指微涨至20.33%。沪市50ETF3月认购、认沽隐波齐跌，认沽跌幅相对略大，平值处隐波价差稍有收窄，波动率微笑左端回升，春节长假临近，期权市场谨慎情绪稍有缓解，但仍偏谨慎。

操作上，昨日继续空仓未动。茅台持续新高，带动50ETF突破前高，但由于春节长假不确定性较大，计划空仓过节。激进投资者可考虑长假策略-买入跨式策略，做多节后50ETF波动（节后标的跳空开盘即平仓，做多gamma），注意控制仓位，由于2月合约节后仅剩5个交易日，倘若标的节后发生大幅跳空波动，gamma效果将较为显著；持股过节的投资者仍建议使用股票仓位0.5%-1%资金，买入虚值2/3档认沽期权，为现货买保险。最后，祝大家新春快乐，牛年牛气冲天！

二、期权波动率及持仓：

周二50ETF期权认沽认购成交量比72.85%，期权市场情绪维持中性。从期权持仓变化来看，认购看不涨持仓减少，认沽看不跌持仓增加，期权市场预期仍偏强。

从3月持仓变化来看，认购在4000处增仓最大，认沽在3900处增仓最大，50ETF无明显方向预期。

沪市50ETF3月期权持仓量变化（红柱认购）

从3月持仓分布来看，认购仍在3900处持仓最大，50ETF中期此处压力最大；认沽除最虚值外，在3500处持仓最大，50ETF中期此处支撑较强。

从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率收涨至20.57%，60日历史波动率微涨至17.84%，仍处于近三年偏低位置。标的上涨，期权隐波基本收平，沪市50ETF波指微跌至20.05%，300ETF波指微涨至20.33%。沪市50ETF3月平值认购隐波收跌至18.64%，认沽隐波收跌至24.84%。

沪市300ETF历史波动率走势

三、期权成交数据：

50ETF期权周二成交2651343张，其中认购成交1533886张，认沽成交1117457张，认沽认购比72.85%。总持仓2377993张，认购持仓1095133张，认沽持仓1282860张。认购持仓较前一日减少57260张，同比减少4.97%；认沽持仓较前一日增加22148张，同比增加1.76%。

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“融道中国”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。

延伸阅读