中信：年前最后一个交易日该注意些什么？

来源：爱期权

原标题：爱权说0209丨年前最后一个交易日该注意些什么？

—行情一览—

丨期权标的大涨，隐含波动率变化不大

今日50ETF上涨1.65%，华泰柏瑞300ETF上涨2.48%、嘉实300ETF上涨2.44%，沪深300上涨2.19%。

四个期权品种加权隐含波动率分别为23.9%、24.1%、24.8%、24.8%。

四个期权品种的隐含波动率曲面skew目前分别为-1.5%、-2.8%、-3.0%、-0.5%。

注：隐含波动率过去一年最高39.8%，最低15%，中值21.5%。

Skew 越大说明虚值认沽期权相对越贵、投资者情绪相对谨慎；

Skew 越小说明虚值认购期权相对越贵、投资者情绪相对乐观。

—谁是赢家—

丨认购期权获翻倍收益

今日认购期权大幅上涨，当月平值、虚值合约普遍获翻倍收益。

丨年前最后一个交易日该注意些什么？

明日就是鼠年最后一个交易日，布局春节前后市场交易机会的投资者建议注意上周《279期「信·期权」—— 把握期权节日效应带来的交易机会》中提到的四个注意事项。

❶ 可在长假前3-5日买入跨式多头组合，并在长假前最后一天平仓。单纯布局“隐含波动率节前上升”这一现象的收益。

此法胜率较高，2018年春节至今6次长假，隐含波动率全部节前上升，其中3次隐含波动率上升幅度超过3%。

❷ 可以考虑持有权利仓过节，但需注意在节后无论是否如期获利都要及时平仓。否则节后的波动率回落会令收益回吐、亏损加剧。

此法胜率不高，但如期时收益较为丰厚。2018年春节至今6次长假，1次标的跳开5%（绝对值）以上，彼时期权上涨超过10倍；1次跳开2%-5%；2次1%-2%；2次不足1%。

❸可以考虑节后使用远月跨式空头组合。布局“隐含波动率节后回落”这一现象的收益。

此法获利空间大但存在一定风险，对投资者交易水平及判断也有一定要求。

❹ 当下2021年年关将至，打算持股过节的投资者，可以在持股的同时，配置认沽期权，利用期权给股票提供保护，达到市场上涨时获利，下跌时损失可控的效果。

此外，尽管现在还是2月初，但2月合约实际上还有6个交易日就要到期了。春节后2月期权合约的时间价值或将迅速流逝，请投资者注意合约到期风险。

—每日一策—

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