2021年全国煤炭价格重心上移将成必然

来源：煤炭资源网

原标题：2021年全国煤炭价格重心上移将成必然

对于2021年全国煤炭价格的走势，业内基本已经形成了定论--即重心上移，尤其是动力煤。

造成这一情况的原因还是整体供需情况，预计2021年动力煤需求将继续保持增长势头，而煤炭主产地增产潜力不足等因素将继续对供给端形成制约。

需求端

煤炭需求主要与宏观经济增长、替代能源发展等因素有关。2021年，是我国实施“十四五”规划开局之年、全面建设社会主义现代化国家新征程开启之年，全国经济将继续回升，受国外疫情紧张影响，大量工业订单回流至国内，工业用电需求稳定增长，专家预测今年GDP增速有望增至8.5%。

在这一基础上，预计火电发电量和下游行业煤炭需求将继续保持增长态势，发电用煤需求也将持续增长。

中国电力企业联合会发布的《2020-2021年度全国电力供需形势分析预测报告》预计，2021年全社会用电量增速前高后低，全年增长6%-7%。

在此带动下，业内预计2021年规模以上总发电量同比将增长超过5%。从各种清洁能源电源装机增长情况来看，中电联预计2021年全国基建新增发电装机容量1.8亿千瓦左右，其中非化石能源发电装机投产1.4亿千瓦左右。预计2021年底全国发电装机容量23.7亿千瓦，同比增长7.7%左右。非化石能源发电装机容量达到11.2亿千瓦左右，占总装机容量比重上升至47.3%，比2020年底提高2.5个百分点左右。

在新能源增长满足部分新增发电需求之后，剩下的新增需求还是需要火电来满足。中国煤炭报之前发文称，预计2021年全年火电发电量将增加超过3000亿千瓦时，按照煤电发电量占火电发电量90%来测算，煤电发电量需要增加约2700亿千瓦时，相应的发电耗煤将增加1亿吨左右。

其他行业方面，在GDP增速有望增至8.5%的情况下，钢材、水泥需求也将保持较高的增速，投资增长将继续带动动力煤需求保持一定增长。

但考虑到地产新开工面积和基建投资增速或将回落，钢铁、建材煤炭需求乏力；叠加散煤消耗或继续下行，业内预计煤炭消费量同比增加5%左右。

供应端

中国煤炭工业协会纪委书记人张宏指出，2021年的国内煤炭供需将呈现紧平衡态势，煤炭供应保障方面仍存压力。特别是现在晋陕蒙三省产量已占到全国煤炭产量的70%，靠这三个省保持全国煤炭供应，压力很大。

国家统计局数据显示，2020年“三西地区”生产原煤274340.7万吨，占全国原煤产量的71.37%，占比较2019年增加0.87个百分点；较2019年增加10295.2万吨，增长3.90%，远大于全国0.9%的增长。

煤炭生产重心进一步西移，加剧了煤炭产需错配倾向，沿海沿江地区面向晋陕蒙地区动力煤的刚性需求不断增加，促使北方港口动力煤市场的供需弹性不断放大。

产量的高度集中也使得部分省份的政策行为对全国供应所造成的影响被动放大，2020年内蒙古倒查20年就是例子。

而针对煤矿领域的安全、环保等各项政策举措在2021年只会进一步趋紧，不会放松。

此外，受近年来煤炭行业去产能政策的影响，南方以及东北等非主产地产能少，安全等级低，开采条件差、资源枯竭的煤矿均属于淘汰对象，而大部分省份在2019年底已经基本完成了“十三五”期间的去产能目标。

2020年年底南方地区省份又集中关停了年产9万吨以下煤矿，这些煤矿虽然产能较小，但对当地局部供需的影响很大。

随着上述煤矿的关停，部分省份煤炭供应缺口进一步加大，而相应的其他供应渠道尚需开拓，且短期内难以行之有效，致使局部地区供需矛盾加剧。

中电联预计，2021年全国电力供需总体平衡、局部地区高峰时段电力供应偏紧甚至紧张。分区域看，东北、西北电力供应存在富余；华东电力供需平衡；华北电力供应偏紧，其中，河北和山东电力供应偏紧，通过跨省区电力支援，可基本保障电力供应，内蒙古西部电网电力供应偏紧，在风电出力锐减时，多个月份将可能需要采取有序用电措施；华中电力供需紧张，主要是湖南用电高峰时段电力供应紧张，极端气候情况下湖北、江西可能出现一定电力缺口；南方区域电力供需紧张，其中，广东、云南、广西均存在较大错峰限电风险。

可以看出，电力紧张的省份基本都在南方地区，而这也正是煤炭主要调入地，虽然南方地区可以通过进口煤来补充，但实际进口数量取决于政策及执行情况。

如果2021年全年继续控制煤炭进口总量，并且为了防止年底缺煤的情况再次发生，从年初就开始均匀管控进口，那么不仅全年进口没有增量，还会导致国内供应相对偏紧。

在全年继续控制煤炭进口总量的前提下，为了缓解中短期尤其是沿海地区供需紧张情况，如果前几个月增加进口，后期进口量还会减少。

也就是说完全放开进口煤管控的可能性较小，煤炭进口量大幅增加的可能性微乎其微，内贸煤依旧是供应的主力。

再来看看目前的供需情况，虽然下游采购放缓，但并不是没有需求，不论是电厂还是港口，煤炭库存整体均偏低，一旦春节后下游复工情况较好，需求释放将是必然。

叠加目前仍然处于高位的产地和港口煤价，2021年煤炭价格重心整体上移将是必然。据悉，2020年环渤海5500大卡市场煤均价大约在565元/吨，预计2021年将有明显提升。

满世集团期货中心经理李俊峰曾表示，“乐观看待2021年煤价，上半年缺口难补，煤价高位振荡，支撑位参考产地发运到港成本，价格弹性来自需求，直到下半年才可能看到紧平衡或平衡状态。”

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