两市震荡反弹 期权市场乐观情绪回落

来源：期权策略

原标题：两市震荡反弹，期权市场乐观情绪回落

从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现反弹走势，MACD绿柱缩窄。KDJ指标金叉后继续回升。布林通道开口走平，K线自下轨处反弹，反弹格局明显。

IF主力合约IF2102支撑位5363和5379点，阻力位5449和5433点；IH主力合约IH2102支撑位3711和3722点，阻力位3771和3760点；IC主力合约IC2102支撑位6307和6326点，阻力位6409和6390点。

前20大席位期指持仓变动

进入到2月，资金面紧张格局有所缓解，部分资金利率价格有所回落。央行与上周五一样采取小额净投放。昨日市场企稳反弹。但两市成交额回落，期指方面看成交也显著回落。表明投资者离场观望，认为趋势性赚钱机会不大，即春节前行情大幅波动空间或不大。隔夜美股亦同步收涨，本周从上周回落后企稳反弹的动能延续。操作上区间思路或逢低做多为主，注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略：

周一两市震荡反弹，沪指收涨0.64%，创业板收涨0.99%，北向资金净流入34亿。银行板块发力，中免大涨，白酒震荡小跌，带动50ETF收涨0.73%，300ETF收涨1.18%。

从波动率来看，标的反弹，期权隐波震荡，沪市50ETF波指微跌至21.93%，300ETF波指微涨至22.15%。沪市50ETF2月认购隐波基本收平，认沽隐波微涨，平值处隐波价差略有扩大，波动率微笑右端回落。标的反弹后，期权市场乐观情绪较前一日略有回落。

操作上，继续持有2月3600认沽义务仓未动。观点不变，春节临近，预计50ETF将维持区间震荡，隐波节前仍有回落空间。继续关注茅台及大金融板块动向。

三、期权波动率及持仓：

周一50ETF期权认沽认购成交量比96.68%，期权市场情绪仍偏谨慎。从期权持仓变化来看，认购看不涨、认沽看不跌持仓继续增加，但看不跌增幅相对更多，期权市场预期偏强震荡。

从2月持仓变化来看，认购在4000处增仓最大，认沽3500处增仓最大，50ETF预期宽幅震荡。

沪市300ETF2月期权持仓量变化（红柱认购）

从2月持仓分布来看，认购仍在3800处持仓最大，认沽最大持仓由3600变为3700，50ETF压力不变，支撑已上移。

从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率微跌至20.57%，60日历史波动率走平至18.29%，仍处于近三年偏低位置。标的反弹，期权隐波震荡，沪市50ETF波指微跌至21.93%，300ETF波指微涨至22.15%。沪市50ETF2月平值认购隐波收平至20.81%，认沽隐波微涨至22.25%。

沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据：

50ETF期权周一成交1715750张，其中认购成交872339张，认沽成交843411张，认沽认购比96.68%。总持仓2584970张，认购持仓1372829张，认沽持仓1212141张。认购持仓较前一日增加26259张，同比增加1.95%；认沽持仓较前一日增加40557张，同比增加3.46%。

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“融道中国”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。

延伸阅读