爱施德回应电子烟热点炒作质疑：关联公司业务占比不足2%

近日，知名电子烟品牌悦刻主体公司北京雾芯科技有限公司（以下简称“雾芯科技”）申请赴美IPO的消息，引发了产业链相关个股的集体大涨。

1月19日，国内主营手机、3C数码等产品分销的A股上市公司爱施德，对外发布股价异动公告称，2020 年前三季度，公司控股子公司深圳市一号机科技有限公司（以下简称“一号机”）作为雾芯科技分销商为其贡献了净收入的15.1%。

该公告引来了深交所的关注，发函要求其说明一号机与公司具体的股权关系，以及相关业绩情况，是否存在主动迎合市场热点，刻意炒作公司股价的情况。

今日晚间，爱施德就交易所的关注函给出了回应。根据回应内容，一号机与雾芯科技的分销代理合作始于2019年8月，爱施德持有一号机55%的股权，为其控股公司。

不过，从一号机2020年前三季度的经营情况来看，电子烟相关业务占爱施德整体业务的比重并不大。

数据显示，一号机公司2020年前三季度营业收入6.35亿元，占公司整体营收比例1.44%，净利润0.37亿元，占公司整体净利润比例6.74%，归母净利润0.2亿元，占公司整体归母净利润比例4.27%。

实际上，从爱施德历年的定期报告来看，以手机为主的移动通信产品，才是爱施德长久以来的营收大头。choice终端数据显示，公司2019年来自以手机为主的移动通信产品的销售为527.13亿元，营收占比超过了90%。

尽管销售金额庞大，但手机分销的毛利极低，从数据上来看，该业务毛利率常年维持2%-3%，因此拓展其他3C产品成了公司近些年来的工作重心。不过，从前几年的营收占比改善情况来看，成效似乎并不显著。

choice终端数据显示，2017年-2019年，爱施德移动产品销售占比分别为90.57%、89.27%和94.33%。

近日，据某机构在投资者交流会上透露，悦刻目前共发布过五款产品，其中第四代产品是由爱施德分销。该机构表示，强大的线下分销网络可能是悦刻选择和爱施德合作的重要原因。

据了解，国内在2019年下发过政策，为防止未成年人吸食电子烟，不允许电子烟在线上销售，以致于电子烟行业只能通过线下销售。

爱施德1月13日发布的投资者关系活动记录表显示，公司多年深耕线下零售渠道，覆盖门店超过10万家。

值得注意的是，在该份活动记录表中，爱施德方面还提到，一号机是头部电子烟品牌的一级代理商，借助公司的新零售基础设施平台，在经历疫情期在内的短短一年时间里，新增开拓了上千家线下门店，帮助头部电子烟品牌赢得了超过60%的国内市场份额（截止2020年9月30日）。

据上述机构介绍，分销行业竞争格局相对稳定，其中上市公司只有爱施德、天音和迪信通（港股），爱施德和天音基本占50%线下份额。

不过，有市场分析人士指出，从目前来看，电子烟市场受政策的影响依然比较大，线下分销的优势能存在多久，很难判断。（流星）

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