建银国际：中汇集团目标价升至10.8港元 优于大市评级

建银国际发布研究报告，将中汇集团（00382）目标价由6.73港元调高60.6%至10.81港元，维持“优于大市”评级。

报告中称，中汇集团（00382）首财季（去年9-11月）业绩大致符合预期，上调公司2021╱22年度盈利预测分别12%和19%，以反映首财季表现和新收购学校的影响，估计在今年收入增加43%支持下，集团核心纯利同比可升41%。

该行表示，中汇首财季收入同比增加15.6%至2.44亿元人民币，入学学生增加10.1%，学费平均升约5%，毛利率同比扩阔0.4百分点至49.9%，反映因成本控制得宜，公司毛利率随规模增加。

报告提到，中汇上月收购四川新概念教育投资公司及成都育德后勤管理公司51%股权，估计本月起财务整固，预测至今年8月底，在校学生可增至60351人，业务强劲增长，加上成功控制成本，预计有助中汇2021年度毛利率扩张0.9个百分点至50.5%，而EBIT利润率预计升5.2个百分点至43.2%。

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