四大因素确立军机产业机遇！分析师细说行业密码（附股）

1月11日，展望2021年，中航证券分析师董俊业在策略会上表示，军机产业具有长期性、确定性、结构性特点，具有成长性。其中包含四大原因，原因一，赛道增速 5年 CAGR +15%；原因二，技术驱动，高毛利、高研发；原因三，竞争格局良好，寡头垄断或双流水AB角；原因四，业绩兑现性强，治理改善保障业绩兑现。

董俊业指出，军机产业链将围绕飞机平台展开，包含原材料、材料加工、零部件、分系统、总装等。由于技术要求、保密要求、稳定要求等原因，下游系统级、总装级业务主要由军工集团内部企业与科研院所完成；上游原材料、电子器件、材料加工、配套部件则有众多民企参与，且参与度日趋提高。

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