原标题:【华泰金工林晓明团队】上周标的上涨,期权持仓量上升——衍生品周报20210108
来源:华泰金融工程
摘要
上周期权主要标的价格均上涨,成交量均上升
上周上证50ETF收于3.782元/份,上涨4.07%,日均成交量6.94亿份,与前一周相比上升43.96%,ETF份额减少5.38%。上交所沪深300ETF收于5.571元/份,上涨5.37%,日均成交量5.35亿份,与前一周相比上升7.32%,ETF份额减少1.90%。深交所沪深300ETF收于5.484元/份,上涨5.46%,日均成交量2.14亿份,与前一周相比上升25.94%,ETF份额减少1.18%。沪深300指数收于5495.43点,上涨5.45%,日均成交量与前一周相比上升41.00%。
上周期权成交量均上升,期权持仓量均上升
上周上证50ETF期权日均成交量316.28万张,较前一周上升53.79%,上证50ETF期权持仓198.19万张,与前一周相比上升22.24%。上周上交所300ETF期权日均成交量258.30万张,较前一周上升52.69%,上交所300ETF期权持仓198.19万张,与前一周相比上升22.24%。上周深交所300ETF期权日均成交量46.19万张,较前一周上升66.37%,深交所300ETF期权持仓42.15万张,与前一周相比上升36.65%。上周沪深300指数期权日均成交量16.75万张,较前一周上升74.26%,沪深300指数期权持仓15.39万张,与前一周相比上升7.51%。
标的上涨,认购期权绝大部分上涨,认沽期权绝大部分下跌
上周上证50ETF期权中,认购期权最大涨幅为500.00%,最大跌幅为5.60%;认沽期权最大涨幅为32.56%,最大跌幅为61.75%。上周上交所300ETF期权中,认购期权全部上涨,最大涨幅为750.00%,最小涨幅为25.65%;认沽期权全部下跌,最小跌幅为5.45%,最大跌幅为70.34%。上周深交所300ETF期权中,认购期权全部上涨,最大涨幅为700.00%,最小涨幅为23.72%;认沽期权全部下跌,最小跌幅为0.98%,最大跌幅为69.72%。上周沪深300指数期权中,认购期权最大涨幅为400.00%,最大跌幅为20.23%;认沽期权最大涨幅为42.86%,最大跌幅为91.84%。
上周历史波动率小幅回升
截至1月8日,上证50ETF20日波动率为15.22%,上交所300ETF20日波动率为15.62%,深交所300ETF20日波动率为15.29%,沪深300指数20日波动率为15.08%。相较于上周,各期权标的历史波动率均小幅回升,扭转了之前下降的趋势。
上周股指期货期现差情况
上周沪深300指数上涨5.45%,中证500指数上涨2.99%,上证50指数上涨4.06%。截至1月8日,IF当月合约期现差0.18%,下月合约期现差0.10%,当季合约期现差0.02%,下季合约期现差-0.92%。IC当月合约期现差-0.11%,下月合约期现差-1.02%,当季合约期现差-2.05%,下季合约期现差-4.39%。IH当月合约期现差0.06%,下月合约期现差-0.00%,当季合约期现差-0.03%,下季合约期现差-0.40%。
风险提示:模型根据历史规律总结,历史规律可能失效;市场发生超预期波动,导致期权价格暴涨暴跌;期权市场波动较大,特殊事件可能引发市场较大波动。
正文
上周期权标的走势
上周上证50ETF收于3.782元/份,上涨4.07%,日均成交量6.94亿份,与前一周相比上升43.96%,ETF份额减少5.38%。上交所沪深300ETF收于5.571元/份,上涨5.37%,日均成交量5.35亿份,与前一周相比上升7.32%,ETF份额减少1.90%。深交所沪深300ETF收于5.484元/份,上涨5.46%,日均成交量2.14亿份,与前一周相比上升25.94%,ETF份额减少1.18%。沪深300指数收于5495.43点,上涨5.45%,日均成交量与前一周相比上升41.00%。
期权市场行情
上证50ETF期权行情
上周上证50ETF期权成交量较前一周上升,日均成交量316.28万张,较前一周上升53.79%,认购期权日均成交量204.82万张,上升64.09%,认沽期权日均成交量111.45万张,上升37.88%。上周期权持仓量上升。截至1月8日,期权持仓292.56万张,与前一周相比上升19.21%,认购期权持仓144.97万张,上升11.91%,认沽期权持仓147.59万张,上升27.37%。期权成交量P/C比为0.52,与前一周相比下降8.86%,持仓量P/C比为1.02,与前一周相比上升13.82%。
上交所沪深300ETF期权行情
上周上交所300ETF期权成交量较前一周上升,日均成交量258.30万张,较前一周上升52.69%,认购期权日均成交量158.18万张,上升60.11%,认沽期权日均成交量100.12万张,上升42.28%。上周期权持仓量上升。截至1月8日,期权持仓198.19万张,与前一周相比上升22.24%,认购期权持仓94.05万张,上升17.62%,认沽期权持仓104.14万张,上升26.74%。期权成交量P/C比为0.58,与前一周相比下降11.18%,持仓量P/C比为1.11,与前一周相比上升7.75%。
深交所沪深300ETF期权行情
上周深交所300ETF期权成交量较前一周上升,日均成交量46.19万张,较前一周上升66.37%,认购期权日均成交量29.09万张,上升74.06%,认沽期权日均成交量17.11万张,上升54.74%。上周期权持仓量上升。截至1月8日,期权持仓42.15万张,与前一周相比上升36.65%,认购期权持仓22.75万张,上升43.94%,认沽期权持仓19.40万张,上升28.99%。期权成交量P/C比为0.51,与前一周相比下降23.65%,持仓量P/C比为0.85,与前一周相比下降10.39%。
沪深300指数期权行情
上周沪深300指数期权成交量较前一周上升,日均成交量16.75万张,较前一周上升74.26%,认购期权日均成交量10.84万张,上升81.56%,认沽期权日均成交量5.92万张,上升62.32%。上周期权持仓量上升。截至1月8日,期权持仓15.39万张,与前一周相比上升7.51%,认购期权持仓8.03万张,上升5.09%,认沽期权持仓7.35万张,上升10.27%。期权成交量P/C比为0.51,与前一周相比下降7.87%,持仓量P/C比为0.92,与前一周相比上升4.92%。
期权合约分析
上证50ETF期权合约分析
上周上证50ETF期权中,认购期权最大涨幅为500.00%,最大跌幅为5.60%;认沽期权最大涨幅为32.56%,最大跌幅为61.75%。
上交所沪深300ETF期权合约分析
上周上交所300ETF期权中,认购期权全部上涨,最大涨幅为750.00%,最小涨幅为25.65%;认沽期权全部下跌,最小跌幅为5.45%,最大跌幅为70.34%。
深交所沪深300ETF期权合约分析
上周深交所300ETF期权中,认购期权全部上涨,最大涨幅为700.00%,最小涨幅为23.72%;认沽期权全部下跌,最小跌幅为0.98%,最大跌幅为69.72%。
中金所沪深300指数期权合约分析
上周沪深300指数期权中,认购期权最大涨幅为400.00%,最大跌幅为20.23%;认沽期权最大涨幅为42.86%,最大跌幅为91.84%。
期权标的历史波动率分析
截至1月8日,上证50ETF20日波动率为15.22%,上交所300ETF20日波动率为15.62%,深交所300ETF20日波动率为15.29%,沪深300指数20日波动率为15.08%。
股指期货上周行情以及期现差
股指期货上周行情
上周沪深300指数上涨5.45%,中证500指数上涨2.99%,上证50指数上涨4.06%。
股指期货期现差走势
截至1月8日,IF当月合约期现差0.18%,下月合约期现差0.10%,当季合约期现差0.02%,下季合约期现差-0.92%。IC当月合约期现差-0.11%,下月合约期现差-1.02%,当季合约期现差-2.05%,下季合约期现差-4.39%。IH当月合约期现差0.06%,下月合约期现差-0.00%,当季合约期现差-0.03%,下季合约期现差-0.40%。
风险提示:模型根据历史规律总结,历史规律可能失效;市场发生超预期波动,导致期权价格暴涨暴跌;期权市场波动较大,特殊事件可能引发市场较大波动。
林晓明S0570516010001
SFC No.BPY421研究员
李 聪S0570519080001 研究员
韩 皙S0570520100006 研究员
王佳星S0570119090074 联系人
报告发布时间:2021年1月11日
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