蹲守消费+科技难成大赢家？券商首席：部分热门公司高估值需谨慎

1月11日，新浪财经2021投资策略会火热进行ing！展望2021年，银河证券策略首席分析师曾万平在策略会上表示，我们是谨慎的乐观主义者，长期看好中国最有竞争力的好公司，谨慎是给予当下不少热门公司的高估值。

曾万平指出，2021年，仅靠守住消费科技等热门赛道不会是大赢家，要“步步为盈”，更要耐心，积小胜为大胜，从看好赛道普涨到深度发掘少数上市公司，“精耕细作”，深挖能够穿越牛熊、不会被证伪、能够经得起技术迭代、市场竞争的少数胜利者。

另外，他指出，大失守正，要降低投资回报率预期。2021年，热门赛道和个股风险显著大于市场指数风险。近两年，机构投资者的回报率可以媲美2006年-2007年和2013年-2015年两轮牛市吧，不适合继续乐观预期2021年还能继续享受估值提升的盛宴，牛市下半场要更重视风险，从全面进攻守兼备。要关注折厕纸和IPO加速、热门公司业绩不达预期、政策调控等风险因素。

他进一步指出，看好中国优势行业、中国转型升级有望突破的行业和全球经济复苏收益的行业。一、科技创新优化供给，创造新需求，包括新能源、半导体、消费电子、5G运用、制造业升级等。二、国内大市场带来的内需，包括互联网、教育、食品饮料、高端医疗器械、疫苗、医疗服务等；三十海外经济复苏带来的机遇，包括商品、机电、家具、汽车零部件、原料药、机械等。其中，优先配置经过长期显著的市场化去产能的行业，格局改善的、有成长属性的、全球定价的弹性品种。

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