广发证券郭磊：今年应该是稳杠杆、防风险、严监管的大年

1月10日，2021年第九届中国首席经济学家论坛年会在上海举行，本次年会的主题为“大变局和双循环”。在年会圆桌讨论“中国资本市场2021”环节，广发证券中国首席经济学家郭磊进行了分享。

“对企业盈利我是偏乐观，我相信2021年有可能每个季度的经济都不会太差，要么是量的驱动，要么是价的驱动。而且在外贸大年，历史上来看经济一般压力不会太大，流动性这块我相对比较偏谨慎。”郭磊说。

郭磊表示，最近很多人在谈央行的话，目前的表态是比较中性，强调稳定不急转弯。如果回头看2017年，当时也是杠杆率快速抬升之后的第二年，2017年是很成功的把宏观杠杆率控制在一个低个位数。

“那一年货币政策的提法也比较中性，要在控制总量的同时优化结构。但实际上全年形成的情况是偏紧的，为什么？因为名义GDP在扩张，无论交易需求还是投资需求都是在扩张的，如果货币供应量不扩张，现实是偏紧。”郭磊说。

郭磊指出，当年的金融政策偏紧，那年是上半年调控房地产，下半年调控金融。而从去年开始，贷款新规已经出来了，对房地产的管控已经开始了。

“今年的话我觉得应该是稳杠杆、防风险、严监管的大年，这个决定整个货币环境肯定比去年要显著变差的，所以这带来的情况，我倾向于觉得不太会有系统性的机会，机会在于中间的过程。”郭磊表示。

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