内循环下期待"十四五" 申万首席：布局社服三大机会

1月4日，新浪财经2021投资策略会火热进行ing！展望2021年，申万宏源证券社会服务首席分析师刘乐文（金麒麟分析师）在策略会上表示，2021年三点布局行业机会：北京环球影城、海南离岛免税及粤港澳大湾区。

其一，北京环球影城计划2021年上半年开业，其为第五个环球影城主题乐园，核心面积预计为全球最大。从其他国家的迪士尼及环球影城票价对比来看基本差异不大，因此预计北京环球影城普通票在400元左右。参考上海迪士尼对地区旅游的贡献，北京地区有望明显受益。结合环京地区旅游消费需求复苏，新增优质供给促进相关产业的机遇。

其二，海南离岛免税方面，2019年，我国出口金额2.50万亿美元，进口金额2.08万亿美元，贸易顺差4210亿美元。其中货物贸易差额占GDP比重2.97%，服务贸易差额占GDP比重-1.82%，我国长期处于货物贸易顺差、服务贸易逆差过程中。免税行业的产品定位消费升级的同时，其目标客户精准定位为出入境人群，因此成为了引导消费回流的最直接手段。十四五规划：促进消费的重要手段之一一定是消费回流的免税，政策上有强烈预期。自贸港长期政策下，海南岛打造全球购物中心，吸引消费回流，有限竞争符合多方利益。

其三，大湾区珠海与澳门的发展日益受到重视，聚焦休闲服务产业，未来客流及消费潜力巨大。

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