中金：中海油目标价10.3港元 给予跑赢行业评级

中金维持中海油（00883）“跑赢行业”评级，目标价10.3港元，认为公司股价超跌，但长期增长逻辑不变。

报告中称，公司股价自11月下旬起持续下跌，较高位跌近22%，而油价却稳中有升，而近期股东增持显示大股东对公司稳健基本面信心。同时注意到长线基金在持续南下增持。

该行表示，公司北美洲（不包括加拿大）油气产量占比仅占6.2%，盈利贡献占比或更小，因海外资产的成本通常较国内油气资源高。以及继续看好公司增储上游产出策略，迎合国策，未来5年年均资本支出或达到900-1000亿元人民币。

另外，公司成本管控能力优秀，看好中长期增长前景，全年完全成本预期控制每桶油27美金以下，中长期的中海油是油价复苏过程中最为受益的国有石油公司。

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