国君(香港)：阿里巴巴-SW目标价360港元 给予买入评级

事件描述：

2020 年 12 月 28 日，阿里巴巴-SW（“公司”）宣布其董事会已授权将公司回购计划从 60 亿美元扩大至 100 亿美元。该股票回购计划将在两年内生效，直至 2022 年年底，并已于本季度开始执行其股票回购计划。

观点评论： 由于反垄断调查和蚂蚁集团停止上市计划，公司股价在最近一个月暴跌。这些消息引起了公众的关注，导致股价出现了较大幅度的回调。我们认为，扩大股票回购计划的规模可能会为公司的股价提供一些支持，这表明了管理层的信心。

我们预计公司股价将逐步稳定，尤其是在公司估值已达到相对较低水平的情况下。

投资建议：我们目前对公司的投资评级为“买入”，目标价为 360.00 港元。我们的目标价相当于 34.8 倍 2021 年预测非 GAAP 市盈率。

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