全国社保基金研究参与创新金融产品投资

全国社保基金研究参与创新金融产品投资

本报记者/索寒雪/北京报道

全国社保基金的一举一动都牵动资本市场和百姓的视线。

在即将过去的2020年，全国社保基金的委托资金量再创新高，据全国社保基金理事会养老金部主任陈向京透露，在原有22个省份委托投资的基础上，全国社保基金在2020年与大部分省份完成了委托签约。

与此同时，资本市场也表现出对养老保险基金的需求。

财政部社会保障司司长符金陵认为，养老保险制度和资本市场的改革都进入了深水区，“我们要支持数以万亿元的养老保险和年金资金作为稳定的资金，在确保安全、规范的前提下成为资本市场稳定持续繁荣的重要力量。”

据了解，社保基金正在研究参与创新金融产品投资，包括资产证券化、REITs、可转债、股指期货、国债期货等衍生品。

全国社保基金已联系31个省份

在《中国养老金发展报告2020》发布会上，陈向京透露：“截至2019年底已经有22个省份和社保基金理事会签约，委托规模10930亿元。”2020年，这一数据继续扩大。“我们与31个省份进行联系，大部分省份估计今年都能完成委托签约。”陈向京说。

全国社保基金对资金的迫切需求，来源于人口老龄化程度的加深。

按照中国社科院的推算，中国人口老龄化高峰时，老年人总量达到4.6亿~4.8亿，但是当时总人口不超过15亿，今后中国的人口老龄化速度将继续加快。

但是，中国人口老龄化跟全球人口老龄化的国家有两个区别。

按照中国社科院的研究结果，第一个区别是由于计划生育，中国的老龄化速度加快攀升，高于世界平均水平。第二个特点是，中国未富先老，中国2018年的老龄化率相当于美国的1985年、日本的1991年，但是美国和日本那个时候的人均GDP是中国2018年的2~3倍。

“其实我们没有做好很好的应对。”中国社科院世界社保研究中心张盈华表示。

随之而来的是抚养比的进一步恶化。

财政部的数据显示，2019年我们国家企业职工的抚养比为2.6∶1，辽宁1.5∶1、黑龙江1.3∶1。

“人口老龄化程度的加剧将直接导致基本养老保险基金结余总量增收下降，这将对下一步基金投资运营工作带来挑战，需要有关部门及各有关方面群策群力、统筹谋划地加以应对。” 符金陵表示。

中国社科院曾经公布精算结果，考虑财政补贴，我国基本养老保险基金当期结余在2028年将首次出现收不抵支，2050年当期缺口将达到11.28万亿元，累计结余也将于2035年耗尽。

养老保险基金的市场化运营已经时不我待。

社保基金将深入资本市场

2015年，国务院发布了《基本养老保险基金投资管理暂行办法》，2016年底基本养老基金正式开展委托投资运营。这标志着数以万亿元的养老金将进入投资市场。

与此同时，全国社保基金也交出了漂亮的答卷。

据了解，全国社保基金初始规模只有200亿元，目前已达到2万亿元，其中累计投资收益超过1万亿元。

符金陵表示，基本养老保险基金投资收益方面初步统计，自受委托投资以来，基本养老保险基金投资累计收益1640亿元，基金的权益年收益率达到了6.52%。

“2020年我们委托投资运营工作又取得了较大的进展。”陈向京并没有公布具体数字，但对于今年的收益表示满意。

“2020年总体收益水平还是不错的，到目前虽然还没有结束，但是可以预期，如果我们加上2020年的业绩，基本养老保险基金历年年均投资收益率将上一个新的台阶。” 陈向京表示。

据了解，开放委托投资以来，养老保险基金主要投资方式包括综合运用二级市场股票、债券等多种投资，在传统产品之外，社保基金正在研究参与创新金融产品投资，包括资产证券化、REITs、可转债、股指期货、国债期货等衍生品。

“为实体经济提供了长期稳定的资金支持，有效地提升了我国资本市场的直接融资比例。”陈向京表示。

全国统筹在即

“随着未来全国统筹实质性的推进和精算报告制度的建立，会更深入地参与到资本市场建设。” 陈向京表示。

2015年公布的《国务院关于印发基本养老保险基金投资管理办法的通知》指出：“各省、自治区、直辖市养老基金结余额，可按照本办法规定，预留一定支付费用后，确定具体投资额度，委托给国务院授权的机构进行投资运营。”

同时还规定：“投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%。”

随后，省一级统筹基本实现。

在“十九大报告”中，提出了尽快实现养老保险全国统筹，此外，在十九届四中全会上，又提出加快建立基本养老保险全国统筹。

财政部社会保障司司长符金陵透露，当前养老保险基金领域的中心工作就是要推动实施养老保险全国统筹。

为了实现这一目标，2018年7月1日建立了基金中央调剂制度，并推动完善养老保险的省级统筹。

从结果上看，“统筹层次的提高使资金的使用效率得以提高，有效地减轻了当期支付的压力，为了基金保值增值创造更大的空间。这个效应应该在未来几年内逐步显现。” 符金陵表示。

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