铁矿涨超逾6% 最大的风险究竟是什么？

来源： 一德菁英汇文：一德期货黑色事业部

原标题：铁矿涨超逾6%，最大的风险究竟是什么？

今天黑色系品种再次表现出对明年经济预期的强烈看好，对于铁矿石而言，短期最大的风险来自于成材的压力，但成材同样表现出十足的韧性，长期最大的风险是预期过足和一致性看多下高涨的投机情绪，但不论是供应端还是需求端都看不到反转的条件出现，一方面是从成交和时间看，还没有进入到实质的冬季补库阶段，叠加节后需求持续看好，造成了节前和节后强烈的刚性补库预期，而传统一季度中，澳洲由于进入飓风季，会出现季节性发货减少，巴西和非主流地区即使发货正常，发往中国的比例也会降低，在这样强现实和强预期共同作用下，铁矿石基本面非常健康。

目前一些看空分歧还是来自于中澳关系下的政策影响和港口库存的绝对水平同比变化不大，但忽略了港口货源集中度的提高和品种结构的恶化，所以当前高频数据已经不对盘面造成影响，市场希望价格回调则需要见到能扭转整个供需预期的信号出现。

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