麦格理：信义光能目标价升至17.9港元 跑赢大市评级

麦格理发布研究报告称，内地工信部早前公布有意将太阳能玻璃的产能扩张限制移除，为回应最新的政策改变，信义光能（00968）公布进行第二轮配股，以每股13元配售3亿股股份，筹资约39亿元。

该行表示，此次监管改变将鼓励更多新产能，预期太阳能玻璃市场在2022年后的供应将会增加。而信义光能在太阳能玻璃行业仍是最有竞争力的市占增加者，该行喜好集团对最新政策变化的反应迅速，认为其行动是有效地向较落后的企业发出讯息，即在集团之外的任何进一步产能扩张，或导致未来的盈利能力下降。

麦格理将其目标价由15.8港元上调13%至17.9港元，维持“跑赢大市”评级，并调升集团今年至2022年的每股盈利预测分别12%、18%及14%，已反映今年业绩预计胜预期，太阳能玻璃销售均价上升及明后两年摊薄。

该行估计，信义光能的市场占有率将由2019年的30%，增长至2022年的约42%。根据其最新的扩张计划及全球至2025年的装机量，集团至2025年的市占可能再增长到约46%。

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