汇丰环球：晶苑国际目标价降至2.5港元 降至持有评级

汇丰环球研究发表报告，上调晶苑国际（02232）目标价13.6%至2.5港元，评级由“买入”降至“持有”。

报告中称，根据该行对美国服装市场零售额及主要服装商营运趋势的分析，看到有明显迹象显示行业业务稳定，其中发现销售价值持续反弹，虽然仍未恢复公共卫生事件前水平，但库存水平现已回复正常水平，其次是很多主要服装商的最新季度收入趋势大幅改善，尤其是日本Uniqlo，该公司母企为晶苑主要客户。

该行认为仍要时间观察零售销售复苏是否可持续，不过相信供应链出现明显整合趋势对晶苑有利。

该股股价自8月底以来上升52%，汇丰环球相信正面因素大致已反映，而近期仍存在不明朗因素，如需求复苏的速度及是否持续，以及集团运动服装的表现。总括而言，该行估计集团下半年核心利润同比跌42%，另会留意集团如何调整未来的产能扩张计划。

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