如果OPEC+在1月份增加产量 到5月将形成2亿桶的过剩

原标题：价格处于危急关头：如果OPEC +在1月份增加产量，到5月将形成2亿桶的过剩 来源：万航网

由于世界正努力结束毁灭性的2020年，石油生产商现在正在评估大流行到2021年的持久影响，尤其是石油需求破坏对全球平衡的影响。现有的OPEC +团体交易使市场免于今年初崩溃，但随后Covid-19进行了第二波复仇。瑞斯塔德能源公司（Rystad Energy）计算，如果从一月份开始按计划增加产量，那么到五月份世界将不得不面临新的2亿桶盈余。

欧佩克+小组将就是否将其目前缩减的石油产量维持到2021年或计划按每天增加近200万桶的水平进行辩论。现有计划是在大流行的第一波期间起草的，并且是在对年底石油需求的更乐观的预测下起草的，由于第二次大流行在全球范围内带来了新的封锁，最终石油需求过高。

Rystad Energy的余额显示，如果OPEC +无法修改其现有协议并提高产量，那么1月份的世界将面临自2020年4月以来最大的月度供过于求，该月的平均每日盈余为310万桶。少量盈余必定会持续到5月，到2021年的前五个月，总供过于求量将超过2亿桶，然后从6月份开始逐渐减少。

Rystad Energy模仿了OPEC +可能推迟其增产的决策，还计算了三个月和六个月扩展期情景对全球石油平衡的影响。

如果欧佩克+计划将其一月份的产量计划增加三个月，我们仍将看到到五月份的连续月度过剩，但总规模将限制在约1.15亿桶。但是，如果OPEC +勇敢地呼吁将目前的状态延长六个月，那么盈余将在三月之后结束，剩下的三个月较小的仅9000万桶的过剩状态将在6月底消除。由于四月份开始出现赤字。

“我们认为，维持当前协议（要求从2021年1月起将目标产量提高190万桶/日），可能会使布伦特原油价格回落至每桶40美元或更低。延长三个月只能为价格提供边际支持，但有助于建立更坚固的底价50美元，而延长六个月可以帮助将存储剩余和超额价格消耗到50美元左右，” Rystad Energy石油市场主管Bjornar Tonhaugen。

图表：全球原油供需平衡

Tonhaugen补充说，从某种意义上说，欧佩克+已被锁定在2021年将其当前减产延长一段时间，并且可能知道如果不这样做，它将受到市场的惩罚。

石油需求恢复的轨迹是欧佩克+的主要考虑因素，因为它在辩论是否修改其供应制度。我们预计第二批Covid-19病例将在2020年底继续激增，并在2021年对石油需求产生残留影响，从而导致复苏缓慢。目前，我们预计到2020年底之前，液体总需求将不超过9300万桶/日。

如果OPEC +减产协议得以通过，则主要受益者当然将是市场上最灵活的边际供应来源-页岩。在过去的几个月中，40美元的布伦特原油价格足以减缓美国页岩油区的石油产量增长前景，但与此同时，显然，这还不是一个足够高的价格环境，无法让石油公司蓬勃发展，这由合并和石油价格的上涨所证明。破产活动。

“ 2020年3月欧佩克+协议破裂，当时参与者未能就减产150万桶/天达成共识，这引发了石油价格的全面崩溃，自该决定公布以来，直到市场开放，每桶下跌了10美元。下周一。这些当然当然是特殊情况，但本周欧佩克+的不信任投票肯定会压制石油价格，尽管这次可能温和些。” Tonhaugen总结道。

注意：上述预测还有一个上升空间，尤其是在2021年第二季度，因为出于上述计算目的，Rystad Energy尚未包括疫苗对2021年上半年石油需求的任何实质性正面影响。原因是由于需要获得监管机构的批准，疫苗接种活动的实施仍不确定。Rystad Energy还预计将首先接种疫苗的人群将是医疗保健专业人员和全球人口中的老年人群体。我们的假设是缓慢缓慢地逐步推出，要花更多时间才能导致更广泛的人群中的禁闭解除和行为改变。

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