高盛：汇控重申买入评级 目标价微升至51港元

高盛发布研究报告，指汇控（00005）今后的业绩表现将越来越取决于宏观经济改善，或降成本效率所推动的盈利增长，又认为股息及资本回报率回升，也可能是推动业绩增长的另一个催化剂，预计汇控2020至2022年每股派息为0.1美元、0.3美元及0.4美元，股息率各约为2%、6%及8%。将其目标价由50元升至51元，重申“买入”评级。

高盛认为在后疫情时代下，市场将重新关注成本水平，指出汇控管理层已经上调成本节省目标，预计该集团的零售银行业务将大刀阔斧地精简架构，欧洲地区的零售银行业务对集团的成本对收入比率的影响约为6个百分点，令2021至2022年每股基础盈利预测提高1%及4%，但伴随着更高的重组费用，2021年每股盈利预测也下调约20%。

报告还称，汇丰控股的股价已由9月25日低位至今已累涨约40%，跑赢恒指约25个百分点，这反映出市场对疫苗的乐观情绪不断提高，并受到第三季度表现以及债券收益率上升所支持。

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