周期股狂欢，买主动基金还是指数基金？嘉实、交银、富国、招商PK

11月23日周期股领涨，上证50创逾5年新高，煤炭有色强势，大金融表现亮眼。新浪挖掘基盘点基金名称中包含周期或煤炭且仓石代销的相关基金。

嘉实周期优选混合PK交银周期回报

名称中包含周期的基金如下表。从规模看，嘉实周期优选Q3规模超过12亿元，交银周期回报规模9.4亿元，信诚周期轮动混合、创金合信工业周期股票、泰达宏利周期混合等规模不足5亿元。

从类型看，嘉实周期优选为偏股混合基金，业绩基准为沪深300指数收益率*95%+上证国债指数收益率*5%，风险高波动大。交银周期回报业绩基准沪深300指数收益率*50%+中债综合全价指数收益率*50%。

从两只基金重仓股看，都=配置了部分科技股，如立讯精密等。如下图。

富国中证煤炭指数分级PK招商中证煤炭等权指数分级

名称中包含煤炭的基金有两只。富国中证煤炭基金和招商煤炭等权基金。可以看出两只产品跟踪指数不同。

中证煤炭指数成分股中，大企业权重高，陕西煤业、中国神华等占权重超过10%；而煤炭等权指数中，中小企业占优势。

从基金成立以来业绩看，富国中证煤炭成立以来亏29%，同期业绩基准中证煤炭跌45%。招商中证煤炭等权成立以来亏23%，基准煤炭等权指数亏30%。也就是说，煤炭等权近几年比中证煤炭跌的少。如下图：

小结：

（1）周期基金中：嘉实周期优选基金的股票仓位更高，风险更高，适合激进型投资者；交银周期回报偏固收，权益仓位低，相对更稳健；

（2）煤炭基金中：即看好龙头就选富国中证煤炭指数分级基金，觉得中小煤企也不错，那就选招商中证煤炭等权基金。

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