小摩：长和目标价83港元 维持增持评级

摩根大通发表报告，维持对长和“增持”评级及目标价83元，称现股价仅相当预测明年市盈率5.3倍，较每股资产净值折让60%。

长和（00001）公布拟向Cellnex出售欧洲电讯基建资产涉100亿欧元（约910亿港元）。小摩指出，长和本次潜在向Cellnex出售欧洲电讯基建资产涉100亿欧元的交易，涉及欧洲铁塔资产2.85万个，料若落实交易，潜在可为长和带来820亿元或每股现金21元，相当其每股资产净值约18%。长和确认潜在将相关铁塔资产出售（相当于其市值的44%），应该是对其股价的重要驱动力，可令其获市场重估。

小摩表示，若将长和今次出售欧洲电讯基建资产交易与集团1999年曾将所持有Orange的44.8%股权出售进行比较，当年Orange作价1250亿港元，相当于集团大重组的前身和黄的市值约42%。

摩通预计，长和此次交易后所得资金用途可用于减债、投资，或者将所得分派给股东。虽然将全部所得派特别息的机会不大，但有可能会仿效当年卖掉Orange后送红股（当年和黄是10送1红股）。

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