汇丰研究：维达国际降至持有评级 目标价降至22.7港元

汇丰研究发表报告指，考虑到市场竞争较预期强，将维达（03331）2020至2021年净利润预测降低7%至16%，评级由“买入”下调至“持有”，目标价由31.2元降至22.7元。

维达（03331）第三季经营收入按年增长48.1%，较该行预期低12.3%。报告指出，受疫情影响价格战推迟到第三季，但维达没有参与战略性促销，对季度销售造成打击，收入表现持平。由于产能利用率降低，也导致期内毛利率及经营溢利率表现低于预期。

该行预计，通过积极参与第四季的电商促销活动，维达的收入增长或可恢复至低双位数，考虑到促销费用可能会被较高的利用率所抵销，将第四季收入及经营利润预测分别下调2.6%及13%，并将2020至2022年净利润预测分别下调6.9%、14.7%及16%。

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