广州万隆：震荡整理 资金情绪一般

一、市场观点可能存在偏差

大盘指数仍是震荡整理，无论是板块，还是主体的角度来看，均未进入强势阶段。短线建议逢低关注波段反弹机会为主。

二、 偏差分析

经济数据公布，指数冲高后全天震荡回落。盘面上虽然已经经过了三个月左右的中级震荡消化浮筹，但向上的新大逻辑、基本面逻辑仍未形成积极预期差。因此，即使是指数调整空间有限，但行情仍未进入新一轮向上的左右侧阶段。这是当前我们需要继续强调的。对应仍然是结构性机会、波段操作机会。

从板块层面上来看，主导多板块对行情的影响是相对有限的，并未能带动市场情绪的跟风效应（即资金合力）。而从主体风险偏好方面来看，目前高风险偏好资金仍处于偏弱的阶段（题材数量、妖股的强势持续程度等）。因此，当前的行情仍是处于结构抱团，博弈类资金只有逢低介入意愿阶段。

整体上来看，我们的观点认为，大盘的中级震荡整理已经很大程度上消化浮筹，但目前没有明确增量介入的情况下，中期的角度来看大盘指数仍处于左侧位置。建议关注机构调仓、或资金面相对强的个股的阶段性参与机会。仓位上，可以适低介入中级反弹机会。

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