标的窄幅震荡 今日加挂11月合约

来源：期权策略

原标题：标的窄幅震荡，今日加挂11月合约

从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体延续震荡走势，MACD绿柱放大。KDJ指标死叉。布林通道开口扩大，K线在中轨与下轨处运行，震荡格局明显。

IF主力合约IF2010支撑位4584和4566点，阻力位4658和4644点；IH主力合约IH2010支撑位3227和3214点，阻力位3269和3279点；IC主力合约IC2010支撑位6272和6247点，阻力位6386和6374点。

前20大席位期指持仓变动

今日期指或震荡整理。国常会就提高上市公司质量作出部署，允许更多外资战投A股，健全重组、分拆上市等制度，信披将更完善。发改委等四部门就扩大战略性新兴产业投资，培育壮大新增长点、增长极答记者问。隔夜美股再度重挫，早间来看美股期指仍在回落，白银期货亦大跌，反应流动性预期悲观。不过国内基本面看政策面出台了诸多对资本市场中期利多因素，预计市场表现强于外盘，盘中不排除有所反抽。操作上以区间思路为主，注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略：

周三沪指窄幅震荡，微涨0.17%，创业板偏强震荡，收涨1.74%，北向资金净流出27亿。大金融缩量休整，50ETF微涨0.09%，300ETF微涨0.30%，仍收在60日均线下方。

从波动率来看，标的震荡，期权隐波回落，沪市50ETF波指收跌至21.23%，300ETF波指收跌至21.29%。沪市50ETF10月认购认沽隐波同时回落，但认购隐波跌幅相对更大，平值处隐波价差再次扩大，波动率微笑两端回落，期权市场看跌保护情绪稍有增强。

操作上，昨日空仓观望。观点不变，国庆长假临近，资金趋于谨慎，预计50ETF将维持震荡，期权隐波或先跌后涨，准备继续观望，下周再考虑布局长假策略——买跨策略机会。

三、期权波动率及持仓：

周三50ETF期权认沽认购成交量比79.08%，期权市场情绪中性。从期权持仓变化来看，认购看不涨、认沽看不跌持仓同时增加，但看不跌持仓增幅相对更大，期权市场预期偏强震荡。

从10月持仓变化来看，仍是认购在3400处增仓最大，认沽在3300处增仓最大，50ETF无明显方向预期。

沪市300ETF7月期权持仓量变化（红柱认购）

从10月持仓分布来看，仍是认购在3400处持仓最大，认沽在3300处持仓最大，50ETF中期支撑压力不变。

从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率走平至19.51%，仍处于近三年波动中枢，60日历史波动率收跌至29.40%，仍处于近三年顶部区域。从波动率来看，标的震荡，期权隐波回落，沪市50ETF波指收跌至21.23%，300ETF波指收跌至21.29%。沪市50ETF10月平值认购隐波收跌至17.90%，认沽隐波微跌至24.05%。

沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据：

50ETF期权周三成交1425081张，其中认购成交795781张，认沽成交629300张，认沽认购比79.08%。总持仓2575080张，认购持仓1426419张，认沽持仓1148661张。认购持仓较前一日增加8812张，同比增加0.62%；认沽持仓较前一日增加13204张，同比增加1.16%。

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