午评：港股恒指跌0.85% 恒生科技指数跌超2%

2月19日消息，通胀预期升温，科技股集体大跌，恒生科技指数跌超3%，恒指一度大跌1.5%，30000点岌岌可危，此后跌幅收窄。截至午盘，港股恒指跌0.85%，报30335.51点，恒生科技指数跌2.3%。

市场传闻伊拉克2月上半月已经增产，且沙特可能在下个月停止额外减产，原油出现一定回调。原油股集体大跌，中海油田服务跌4.4%，中海油跌超3%，中石化跌2.3%，中石跌跌1.5%。

恒生科技指数跌超3%，众安在线、恒腾网络跌超9%，易鑫集团、丘钛科技、微盟等跌超4%。

比亚迪H股跌3.47%。1月15日，比亚迪配售1.33亿H股定增，2月18日高瓴确认比亚迪大约买入2亿美元。值得注意的是，比亚迪连续两日大跌，即使从1月15日入局到现在，基本高瓴也处于亏损状态。

随着疫苗进展加快，医药股集体大跌，康希诺跌近8%，遭美国资本集团减持55.5万股，每股均价403.967港元，涉资约2.24亿港元。

有“女股神”之称的凯瑟琳．伍德。近期凯瑟琳旗下基金不断增持港股上市公司。其中，2月18日买入众安在线28.42万股，买入移卡15.86万股，买入美团4.06万股，同样2月16日、2月17日也买入了这三只股票。

不过，近期三只股票表现都不尽人意。众安在线昨日暴跌10%，今日再度跌超9%，今年股价暴涨近80%。移卡昨日暴跌11%，今日跌近8%，不过，今年公司股价暴涨162%。美团昨日跌超5%，今日一度跌超4%，现在跌幅收窄至2%，今年暴涨了42%。

专家观点：

华盛证券高级分析师 Louis表示，美国公布上星期首次申领失业救济人数意外增加1.3万人至86.1万人，远多过预期回落至77.3万人，人数为月内最多。期内持续申领人数则减少6.4万人至449.4万人，仍多过预期442.5万人。1月份新屋动工按月减少6%至年率计158万间，少过预期165.8万间。数据稍欠理想，市场担心失业率会上升，加上大型零售商沃尔玛业绩差过预期，更出现盈转亏。拖累美股三大指数早段齐低开，道指最多跌327点，科技股的持续回吐，再拖累纳指连续第三日下跌，最多跌251点，标普跟跌，最多46点。收市前齐收窄过半跌幅，

港股早上低开后，未见企稳，再扩大跌幅至最多跌495点，恒指低见30099续在低位附近横行。恒指昨日再跌至近低位30595收市，跌幅489点，而成交金额亦增加至2，827亿元。北水假后首日开通，见净流入142亿元，但有部份新经济股份却见净卖出。由于近日油价已见回稳后再急升，及国债息率持续高企，投资者忧虑会因此而加重负担。同时相关股份连日创新高也未见调整。昨日借消息做个获利回吐，理应接受。国内基金看好港股前景，亦未见有变。相信在调整过后，自己会再重拾升轨。

国内政府为避免小量的疫情，在春运期间而大幅扩散到各地方。推动民工就地过年。在一二线的大城市，7日长假期中，零售及餐饮业合共录得8，210亿元人民币的营业额，比2020年的春节假期有近29%的增长。为避免接触的网上平台购买年货、网上支付的数码利是，及云端过节等皆见大幅增加。同时在抖音的拜年短片、快递包裹的礼物、平台外卖餐饮、购物中心人流，连同本地游或自驾游等，齐以倍数增长。反映出就地过年的成功。早上沪深股市齐低开后，曾反弹小升，或收窄跌幅，但在沽压极重下，再度回落，并扩大跌幅至收市。

中信证券明明团队表示，对于全球通胀和美债收益率上行的影响，从美国通胀的历史来看，当前美国通胀上行可能难以比拟历史周期上的大通胀时期，但由于全球已较长时间未经历通胀冲击，考虑到当前新兴市场国家股市普遍面临高估值的问题，因此全球通胀和美债收益率上行对新兴市场国家股市可能带来的冲击仍需警惕。

对于国内债市而言，我们认为考虑到当前中美利差仍旧具有较高的保护，同时国内债市累计调整幅度已经较大，因此全球通胀和美债收益率上升对于国内债市的影响可能相对中性。

对于人民币汇率而言，考虑到美国经济恢复仍需时间以及当前美联储的货币政策态度，美元影响下的人民币大幅贬值的可能性相对较低，但在全球通胀和美债收益率上行的背景下，人民币汇率波动性或将有所提升，应防范人民币汇率波动风险发生的可能。

投资策略方面，中信明明表示，随着美国通胀预期的持续走高，再通胀交易实际上是年初以来长端美债收益率大幅上行的一个重要因素。当前美国的通胀预期一方面来自于国际油价上涨的推动，另一方面基本面预期是推动美国核心通胀预期上涨的重要因素。从大类资产角度而言，我们认为全球通胀和美债收益率上行可能带来新兴市场国家股市估值调整的风险，对于国内债市而言影响可能相对中性，而对于人民币汇率我们应防范人民币汇率波动风险发生的可能。

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