1月PPI同比上涨0.3% 近一年半来首次转正

原标题：1月PPI同比上涨0.3% 近一年半来首次转正

本报记者 谭志娟 北京报道

2月10日，国家统计局发布的数据显示，1月CPI同比下降0.3%，PPI同比上涨0.3%。其中，PPI同比转正引发市场的关注。据统计，这是近一年半来首次转正。

CPI方面，从同比看，CPI由上月上涨0.2%转为下降0.3%。其中，食品价格上涨1.6%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，影响CPI上涨约0.30个百分点。

“1月CPI 同比负增长，低于市场预期。”东吴证券宏观研究员邵翔2月10日接受《中国经营报》记者采访时分析说，“这可能有三个方面的原因：第一，去年年初猪肉价格处于局部高点，CPI翘尾因素拖累明显，达到-1.2%；第二，‘晚春’效应降低了1月的上涨压力，春节时间越晚，1月CPI的环比增速往往越低；第三，权重调整拖累通胀。本次调整中表现相对稳健的食品烟酒、衣着、教育文化娱乐权数约比上轮分别下降了1.2、1.7、0.5个百分点，表现较弱的交通通信和居住则上调了0.9和2.1个百分点。”

开源证券首席经济学家赵伟也对记者表示，“春节错峰拖累CPI。”国家统计局城市司高级统计师董莉娟解读时也称，“从同比看，由于春节错月导致2020年同期对比基数较高，CPI由上月上涨0.2%转为下降0.3%。”

记者还注意到，猪肉价格同比下降3.9%，降幅扩大2.6个百分点。

就此，邵翔对记者表示，“猪肉价格2020年年初是高点，现在猪肉供应稳定，猪肉价格进入下行通道，因此同比下降比较快。”

广发证券研报也称，出栏量加大导致近期猪价跌幅较大，同时快速下跌加剧短期抛售压力，体重偏小猪上市比例明显提升。随着需求旺季效应逐步减弱，预计短期内猪价仍将面临下行压力。

董莉娟还表示，“据测算，在1月份0.3%的同比降幅中，去年价格变动的翘尾影响约为-1.3个百分点，新涨价影响约为1.0个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI同比下降0.3%，主要受服务价格同比下降较多所致。”

董莉娟还进一步解释说，“2020年1月份恰逢春节，且疫情影响还未显现，服务价格上涨较多，其中飞机票和旅行社收费价格环比分别上涨31.3%和10.1%，美发和家庭服务价格环比分别上涨5.2%和3.2%。今年2月份过春节，加之局部散发疫情影响，1月份居民出行及一些接触式服务消费均有减少，出行类服务价格同比下降较多，其中飞机票和旅行社收费价格同比分别下降33.2%和9.9%；其他服务价格同比也有所下降，其中美发价格同比下降1.3%，家庭服务价格同比涨幅则从去年的3.5%回落至今年的0.9%。”

展望未来CPI的走势，赵伟认为，预计在猪肉供给修复下，2021全年CPI或相对温和、中枢或在1.5%左右；而在基数拖累下，2月CPI或在0附近。

在PPI方面，从同比看，PPI由上月下降0.4%转为上涨0.3%。其中，生产资料价格由上月下降0.5%转为上涨0.5%；生活资料价格下降0.2%，降幅比上月收窄0.2个百分点。

邵翔认为，“PPI符合预期，去年基数较低。而且去年下半年以来大宗商品价格显著上涨，预计后续还会继续上行，第二季度上涨压力会尤其明显。”

大宗商品从数据可见：2021年1月份，上海钢联（300226.SZ）中国大宗商品价格指数（MyBCIC）终值为1016.92，环比上涨3.08%，同比上涨5.18%，连续九个月环比上涨。

官方数据还显示，主要行业中，价格涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨9.9%，扩大4.9个百分点；煤炭开采和洗选业，上涨9.1%，扩大7.8个百分点；有色金属冶炼和压延加工业，上涨8.9%，扩大0.6个百分点。

董莉娟表示，“据测算，在1月份0.3%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为-0.7个百分点，新涨价影响约为1.0个百分点。”

对于未来PPI的走势，赵伟预计，在基数和外需带动下，PPI上行或将延续。并预计PPI全年或呈倒V型，年中前后见顶回落、高点或在3.5%附近。

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