大和：联想集团目标价升106.9%至12港元 跑赢大市评级

大和发布研究报告，将联想集团（00992）2021-23财年每股盈测升17%至28%，以反映第三财季业绩强劲、收入及利润势头改善，股价过去一至两月表现也强劲，加上受惠股份回A计划等，将目标价由5.8港元上调106.9%至12港元，评级“跑赢大市”。

报告中称，联想集团（00992）第三财季表现胜市场预期，其PC销售破纪录而服务器业务也有改善，各个分部势头也改善，大和对公司业务前景看法正面。公司第三财季净利3.95亿美元，好过市场预期约6%，并较该行预期高出39%，主要受惠PC及服务器方面强势，收入也破纪录达172亿美元，较该行预测高16%，毛利率及经营利润率分别改善至16.2%及4.1%。

该行表示，期内PC分部受惠在家工作需求，而软件/服务收入也稳健，带动相关收入同比升27%至140亿美元，该行预计，第四财季PC收入将受季节性因素影响按季跌约20%，不过企业需求回升加上Chromebook订单待因素也有机会带来在上行。

在移动业务（MBG）业务方面，第三财季收入符预期，而第四财季该行则预计受季节性因素影响收入将按季跌15%。另数据中心业务方面相关收入高该行预期8%，因为云服务供应商需求有改善，而税前利润率也有改善，估计第四财季相关收入将按季跌10%。

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