一位美债空头从天而降 打破亚洲期权市场的静谧

通常云淡风轻的亚洲期权市场上，闯入一位美债空头。

在过去的六个交易日，一种称为风险逆转期权组合（risk-reversal）的大型交易已经建立，即买入10年期美债的看跌期权，并卖出看涨期权。总计押注5万张合约，名义价值50亿美元，如果基准美债收益率升到约1.37%的水平，就能从中获利。

这种策略可以容忍收益率下降至0.82%左右的水平；但若一旦跌破，每1个基点就会让投资者损失逾400万美元。周三10年期美国国债收益率在1.04%附近。

美债及其各种衍生品市场在亚洲交易时段通常比较淡静，所以当这些押注以大宗交易成交时显得很突出，也很少见。这说明背后操作这一策略的可能是同一家投资者，并且很可能是一位亚洲的美债投资者在寻求对冲持仓。

最近几日，基准美债收益率回吐了美国大选后的涨幅，从1月12日的高点1.19%跌到周一的1.03%。不过，拜登政府仍有可能推出财政纾困计划，本月初推动收益率升破1%关口的再通胀交易也还有热度。

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