富瑞：金山软件目标价上调31%至76港元 给予买入评级

富瑞发布研究报告，予金山软件（03888）“买入”评级，目标价由58港元上调31%至76港元。

报告中称，金山软件（03888）在办公应用程序领先地位和数字化加速的推动下，能够抓住机遇并释放WPS和金山云的价值，预计WPS将成为未来的收入驱动力，并相信该业务收入将在2021年第四季度超越线上游戏。

富瑞预期，2020年第四季总收入按季升5%至14.6亿元（人民币．下同），当中WPS收入按季升21%；线上游戏收入按季跌8%。WPS收入在未来几年可维持每年30%的增长，预计WPS对整体收入贡献将由2020年的42%上升至2021年的48%。

另外，富瑞对金山云今年的前景乐观，主要由于高端客户增长、特定行业的垂直渗透，以及政府、金融和医疗行业对企业云的贡献不断提高，预计毛利率将可提升。

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