荷兰银行预计当前金价达到顶峰

来源：黄金圈

荷兰银行表示，自年初以来，面对美元走强和名义收益率上升，黄金市场的挣扎可能预示着未来2021年价格走势疲软的预兆。荷兰银行高级贵金属策略师Georgette Boele在周四发表的一份报告中，调整了其黄金前景，称黄金价格当前已经达到顶峰。过去一个月中，黄金的看涨环境“急剧恶化”。Boele说，她认为今年黄金市场将陷入困境，因为通货膨胀率上升将迫使美联储收紧货币政策的速度快于投资者的预期。

与此同时，改善的经济状况将有助于推动名义收益率的提高，进而提高实际利率，这是黄金的另一个重大阻力。布勒补充说，金价的第三个因素将是美元走强。今年晚些时候核心通货膨胀率很可能将上升，使一些联邦公开市场委员会成员相信，在这种情况下，美联储很可能将在2023年实现首次加息。这比之前预期的要早得多。另外，美国10年实际收益率已跌破2012年低点。我们认为通货膨胀预期正在慢慢消化。由于我们不再期望美国10年名义收益率下降，因此美国实际收益率将提高。

随着荷兰银行看到黄金市场的三个主要障碍，Boele指出市场有些人满为患。她指出，贵金属有可能遭到2013年时类似的抛售。她说：“ 2013年，未平仓ETF头寸总数的36%被清算，导致金价下跌了30%。这些头寸仍然存在风险。自10月15日达到峰值以来，它们仅下降了3.5%。”

她说：“许多国家的实际收益率仍然是负数，因此应该为金价提供一定的支持。此外，投资者仍然担心庞大的财政赤字。这些因素应该会在一定程度上缓解金价的下行空间。荷兰银行（ABN AMRO）在其新的预测中预计，今年黄金平均价格将在每盎司1771美元左右，低于之前的平均每盎司1951美元。至于黄金的高点，Boele认为2021年第一季度将是黄金高点位置，黄金第一季度的平均价格在每盎司1800美元左右。目前2月黄金期货最新交易价格为每盎司1873.90美元，当日上涨0.30%。

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