两市回调 期权市场维持稍偏乐观

来源：期权策略

原标题：两市回调，期权市场维持稍偏乐观

从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现回调走势，MACD绿柱放大。KDJ指标死叉后再度回落。布林通道开口走平，略有扩大迹象，K线回落至下轨处运行，调整格局明显。

IF主力合约IF2102支撑位5393和5409点，阻力位5480和5464点；IH主力合约IH2102支撑位3781和3792点，阻力位3841和3830点；IC主力合约IC2102支撑位6360和6379点，阻力位6462和6443点。

前20大席位期指持仓变动

昨日午后市场跳水回落，消息面并无重大利空。相对高位在因经济数据超预期表现较强后，同样如政策边际有所收紧等利空因素也“需要”反映在市场中。当地时间20日，拜登将上台。短线不确定靴子落地有利于情绪企稳，此外若继续回调后下方仍有多头情绪的支撑。隔夜美股上涨，科技股表现强于金融股。操作上回调后逢低做多为主，注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略：

周二两市早盘震荡，午后跳水，沪指收跌0.83%，创业板收跌2.05%，北向资金净流入9亿。大金融维持震荡，抱团股继续下挫，茅台收跌2.60%，带动50ETF收跌1.04%，300ETF收跌1.36%。

从波动率来看，标的回调，隐波震荡，沪市50ETF波指走平至19.81%，300ETF波指走平至20.09%。沪市50ETF2月认购认沽隐波微涨，平值处隐波价差基本持平，波动率微笑两端平稳。标的回调后，期权市场情绪较前一日中性，仍稍偏乐观。

操作上，尾盘加卖了2月3600认沽义务仓，仓位达到四成。观点不变，抱团股瓦解，但银行板块估值、业绩支撑较强，50ETF权重板块分化，预计短期转为震荡走势，可逢标的回调加仓认沽义务仓。继续关注茅台及大金融板块动向。

三、期权波动率及持仓：

周二50ETF期权认沽认购成交量比69.41%，期权市场情绪维持较为乐观。从期权持仓变化来看，认购看不涨持仓增加，认沽看不跌持仓减少，期权市场预期偏弱。

从2月持仓变化来看，认购在3800/4000处增仓最大，认沽3700处增仓最大，50ETF无明显方向预期。

沪市300ETF1月期权持仓量变化（红柱认购）

从2月持仓分布来看，认购在3800处持仓最大，认沽在3700处持仓最大，50ETF无明显方向预期。

从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率微涨至18.61%，60日历史波动率微跌至17.22%，仍处于近三年偏低位置。标的回调，隐波震荡，沪市50ETF波指走平至19.81%，300ETF波指走平至20.09%。沪市50ETF2月平值认购隐波微涨至19.88%，认沽隐波微涨至21.59%。

沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据：

50ETF期权周二成交3141155张，其中认购成交1854208张，认沽成交1286947张，认沽认购比69.41%。总持仓3233671张，认购持仓1656028张，认沽持仓1577643张。认购持仓较前一日增加46151张，同比增加2.87%；认沽持仓较前一日减少61839张，同比减少3.77%。

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“融道中国”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。

延伸阅读