航空股该抄底了？首席高呼“十年一遇的机会来了”：一倍起步空间
长江证券分析师韩轶超在策略会上表示，2021年，疫苗落地消除基本面的不确定性，机场板块逐步兑现流量与议价权的价值回归。另外，免税市场于疫后迎来弯道超车机遇，客单价水平释放向上弹性，远期盈利的峰值会更高，大幅调升核心资产的远期回报预期。
具体来看，韩轶超指出，航空板块迎来十年一遇的周期的机会。疫后时代中期供给增速从10%大幅收紧至5%，供需格局强势扭转，行业再迎十年周期拐点，价格与客座率大幅释放业绩弹性，对标上一轮景气高点，存在一倍起步空间。
为美好生活“添砖加瓦”？两大视角看建材：这些标的最具确定性
长江证券分析师范超在策略会上表示，对于建材板块，海外需求修复将是明年主旋律。
范超表示，看好受益竣工及零售需求修复的C端龙头、以及瓷砖行业C端龙头；行业集中趋势仍将延续，B端标的短期依然具备成长确定性，关注调整后的修复。
范超还强调，建材板块中的美好生活建材将持续受益。他表示，我们对美好生活建材的定义是人类生活发展到一定阶段渗透率才会明显提升的非金属材料，如珠光材料、洁净和保温材料、人造草坪、PVC地板等，通常这些材料在海外发达国家发展会更成熟，故国内龙头企业的出口占比相对较高。我们判断，这些市场龙头将显著受益全球经济复苏，加快进口替代节奏。
经济增长新阶段！投资者如何有利可图？机构首席“敲黑板”（视频）
银河证券分析师许冬石在策略会上表示，对于宏观经济的走势，今年经济走势将回归常态，增长进入新阶段。
他表示，政策利率曲线未来2个季度预计不会有变化，而2021年下半年是否会有利率变化需要视内外经济情况而定。受到信用事件干扰，银行间流动性变差，信用利差也节节上行，这都不利于企业融资需求。我们预计央行仍然无法做事利率走高，在空开市场操作利率在2.2%的水平之上，shibor和银行间质押回购利率水平已经注定，会在利率走廊中运行。
另外，他表示，我国新冠疫情率先得到控制，受安全考虑部分海外订单回流。我国出口增速在疫情后一枝独秀，我国自主加工贸易品在3季度出口加速上行。说明我国商品在国际上较有竞争力。2020年我国对没出口大幅上行，尽管高额关税仍在，中美之间的新关税下寻找机会。
需求存在向好预期：化工新一轮高低切换 与细分行业龙头共舞
银河证券分析师任文坡在策略会上表示，化工行业顺周期景气向上，行业盈利将逐步改善。另外，行业低沉本业务扩张打开向上发展空间，政策扶持主力新材料高成长。
对于这个板块的细分投资机会。他指出，疫苗提振原油需求预期，中长期看油价中枢上行。2020年疫情严重冲击油价，一度跌至历史谷底，目前有所反弹。考虑到OPEC+减产联盟下调2021年增产目标、新冠疫苗接种不断展开等多重利好，原油供需有望边际改善。我们认为，目前油价周期底部确认，不具备大幅下跌的基础。
另外，油价上行利好是有加工和油服行业业绩周期改善。基于2021年油价中枢上行、行业需求改善的判断，我们认为，不利因素有望“由负转正”，石油加工行业存在业绩周期改善的预期；油价回暖也有利于油服行业的景气复苏。
任文坡还指出，2020-2022年我国纯碱、粘胶短纤等产能扩张有限，同时受地产、纺服拉动存在需求向好的预期。随着供需格局边际改善，有望景气度持续上行，价格/价差存在上涨预期或继续维持高位，具有规模优势的细分龙头将充分受益。
环保板块已见底？细分品种重回高增长周期：首席建议攥紧两主线
银河证券分析师严明在策略会上表示，2021年是保障“十四五”规划顺利起航的奠基之年，也是冲刺碳达峰、推进碳中和的关键节点，政策层面对于环保行业的支持力度将持续加强，多项举措持续改善环保企业的资金困境，环保部分细分赛道将重回高增长的景气周期。
严明建议关注两条主线，第一，随着格力垃圾分类政策推广和信《固废法》落地实行，固废产业将维持当前的高景气度，细分领域机会凸显。在环卫装备电动化、环卫服务市场化的大趋势下。环卫项目的服务区域个内容都逐渐增加，行业竞争进一步加剧，市场将开始向龙头集中。此外，根据规划，垃圾焚烧新增产能近两年秘籍落地，随着在建项目的陆续投产，拥有优质运营资产的行业龙头未来几年的业绩增长有保障。第二，随着国家相关政策的不断完善，修复技术的持续升级及有关标准的逐步细化，治理资金来源、商业模式等问题得到初步解决，土壤修复行业门槛将快速提升，企业土壤修复技术的成熟度、专业度及产业化将是其竞争力的关键，具备技术、资金、背景、产业化等综合优势的企业才能在市场激烈竞争中脱颖而出。
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