大摩：平安好医生维持增持评级 目标价108港元

摩根士丹利发布的最新研报表示，维持平安好医生（01833）“增持”评级。

该行指更好的保险覆盖范围和消费者对在线咨询的习惯，将导致在线医疗行业的市场在较低的基础上大幅增长。同时平安好医生作为中国最大、为数不多的在线咨询平台之一，具有价值稀缺性。同时其母公司中国平安的支持，以及更多金融机构和企业合作伙伴的加盟，将推动用户持续增长，并提高用户付费比例。

同时大摩预计，受在线医疗服务领域的持续强劲增长，平安好医生2021年的收入将同比增长34%，毛利润将同比增长48%。

平安好医生还将利用其在全国300多个市的资源，在协作模式下与地方政府和实体医院合作，目标是到2021年底拥有100多家联合建立的互联网医院。而大摩认为这些与地方政府合建互联网医院将给其带来长期价值。大摩表示随着时间的推移，平安好医生将凭借强大的品牌认知度、充足的资本和资源，将成为“互联网医院”行业的最大参与者。

基于上述因素，大摩维持对平安好医生的“增持”评级，并将最新目标价定为108港元，较当前股价仍有30%左右的上涨空间。

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