为了赌IPO成功 倍杰特实控人、副总、车间主管均借钱增资

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为了赌IPO成功，这家公司实控人、副总、车间主管均借钱增资……

来源：IPO日报

原创 邹煦晨

A股市场火热，投资者借钱炒股、使用杠杆似乎越来越寻常，但实控人和员工增资公司股份还需向外部投资者借钱，这却不多见。

这件事就发生在倍杰特集团股份有限公司（下称“倍杰特”）身上。如今，倍杰特将于2021年1月6日创业板上会。

实控人和员工借钱增资

据了解，倍杰特曾于2019年06月提交过中小板IPO申报稿，彼时的保荐机构为华英证券。但2019年12月，倍杰特终止审核。

之后，倍杰特将保荐机构更换成中信建投，并于2020年7月转战创业板IPO。

倍杰特的主营业务为污水资源化再利用和水深度处理。公司的实控人为权秋红、张建飞、权思影，三人合计持有倍杰特77.47%的股份。

2017年11月，倍杰特与千牛环保、仁爱智恒、杭州创合等8家投资机构以及国全庆、王文召、周和兵等11名外部自然人投资者签订《投资协议书》。另外，倍杰特还与权秋红、莫晓丽、郭玉莲等24名公司控股股东及部分骨干员工签订《员工入股协议书》。

上述各增资方的增资价格均为每股5.54元，共计投入4.87亿元。需要指出的是，权秋红和其他员工增资款中的一部分是向外部投资者借来的。

经历部分员工离职导致的借款人变化后，截至招股说明书签署日（2020年12月18日），倍杰特的实控人以及部分员工仍欠款未还。

如，实控人权秋红仍欠外部投资者2750万元；车间主管李争光欠了1750万元；副总经理郭玉莲欠了1575万元；运营经理王立攀、财务总监廖宝珠、副总经理卞荣琴均欠外部投资者450万元；技术研发部员工仝中聪和技术研发部总工程师石维平则均欠外部投资者45万元。

欠钱摘要，数据来源：上会稿

需要指出的是，上述欠款背后隐藏着一个对赌协议。如果倍杰特不能在2021年6月30日前获得证监会的IPO批文，则上述借款的利率为6.5%/年，且20个工作日内还清；如果倍杰特成功完成，则上述借款的利率为3.5%/年。还款期限方面，权秋红为倍杰特上市之日起6个月内，7名员工则是解除限售之日起3个月内。

此次创业板IPO，倍杰特拟募集资金6亿元，发行不超过9200万股。如果刚好达到这一募资目标，则倍杰特的每股价格为6.52元，相较员工的增资价格仅增长17.72%。

这意味着，在不使用自有资金的情况下，员工或许需要抛售大部分的股份才能还债。

同日数据不一样

从财务数据来看，2017年-2019年以及2020年上半年，倍杰特的营业收入分别为3.92亿元、4亿元、4.76亿元、1.68亿元，归母净利润分别为8228.85万元、1.01亿元、1.19亿元、3927.17万元。

有意思的是，倍杰特在业绩增长的情况下，其电力消耗却由2018年的4336.42万度降至2019年1963.88万度。对于电力消耗的变化，倍杰特在上会稿中表示，公司主要能源消耗量有所波动，主要是由于公司运营项目数量及规模的变化。

电力消耗摘要，数据来源：上会稿

谈及规模，倍杰特此次IPO最大的募投项目便是环保新材料项目（一期），该项目项目投资总额9.6亿元，拟使用4.5亿元的募集资金。

倍杰特在上会稿中预计，该项目全部达产后，年销售收入预计约为7亿元，年净利润预计约1.82亿元，税后财务净现值为3.24亿元，项目税后投资回收期（含建设期）为5.27 年。这个数据与乌海市环保局发布的项目环评批复提及的数据相同，该环评批复的公告日期为2019年6月21日。

环评批复摘要，数据来源：乌海市环保局

巧合的是，倍杰特首次签署并报送中小板申报稿就是在2019年6月21日。但该申报稿显示，倍杰特该项目的税后财务净现值为3.85亿元，比环境批复披露的多了0.61亿元。

另外，倍杰特该项目环评批复的公示日期为2019年6月21日-2019年7月4日。换句话来说，倍杰特彼时提交申报稿时，项目的环评批复还处于公示阶段。

项目摘要，数据来源：2019年06月21日报送的申报稿

关于上述数据产生差异的原因，以及如果公司成功上市，相关欠款人员如何偿还借款等问题，IPO日报向倍杰特发去采访提纲，但截至发稿尚未收到回复。

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