十字路口前的沥青 下一步应当如何选择？

原标题：十字路口前的沥青 下一步应当如何选择？

文丨牛钱网

2020只剩最后一周，沥青在即将过去的这一年也经历了太多，年初受原油暴跌影响直接跳水掉进深渊，而后随着油价的不断修复加上国内复工需求大增，在进入12月后，本该继续发力昂首进入新年的沥青，却在英国疫情加重整个欧洲告急的打击下再落谷底，不过，近日又在国际油价修复性反弹后跟随上涨，那么在最后的几天里沥青能否如愿打破僵局挺进新年呢？今日BU主力06合约报收2634，涨幅3.13%。

疫情不确定性仍存，原油波动或将限制沥青

昨日，美国EIA公布数据，截至12月18日当周，EIA原油库存变动实际公布减少56.2万桶，预期减少300万桶，前值减少313.5万桶；汽油库存实际公布减少112.5万桶，预期增加80万桶，前值增加102万桶；精炼油库存实际公布减少232.5万桶，预期减少150万桶，前值增加16.7万桶。而从数据来看，美国精炼油库存变化值连续3周录得增长后本周录得下滑。美国汽油库存变化值连续5周录得增长后本周录得下滑，且创11月13日当周以来新低。

12月24日，WTI2月原油期货收涨1.10美元/桶，涨幅2.34%，报48.12美元/桶。布伦特2月原油期货收涨1.12美元/桶，涨幅2.23%，报51.20美元/桶。

看着国际原油价格的拉涨，沥青期价也紧跟油价出现修复性反弹，但短期内英国新冠病毒的变异仍然给市场带来了很大的不确定性，原油价格的波动也会不断加剧。昨日，英国卫生大臣汉考克表示，英国发现了两例另一变种新冠病毒的确诊病例，同时巴西科学家在对里约新冠肺炎感染者所携带的病毒进行研究后，也发现了新冠病毒的新变种。

所以，在变种病毒带来的不确定性下，沥青合约或将继续跟随油价维持波动调整，短期内也极有可能出现修复反弹后的回调。

地区差异仍然较大，沥青供需南北不一

进入冬季以后，在气温的影响下沥青多不能进行搅拌和摊铺，所以一般在每年11月中旬以后国内大部分地区将会停工并对沥青进行冬储，沥青需求也由此转入淡季。

供应方面，目前南方地区的兴能和温州中油、金陵石化均处于停产沥青状态，高富减产，整体供应未达到高点，而东北地区，辽宁华路延续上周的停产检修状态，西北地区多数炼厂处于停工状态，市场供应较少。

数据来源：方正中期研究院、wind

截至上周，国内 67 家主要沥青炼厂总开工率为42.70%，环比减少1.9 %，其中西北、东北、华北、山东地区开工率分别为27.60%、35.10%、38.70%，华东、华南以及山东地区开工率分别为44.60%、50.40%、46.80%。

从需求端来看，目前南方地区的沥青需求相较北方地区更较平稳，下游采购情绪尚可，北方气温持续下降，华北及周边地区沥青刚性需求明显下滑，冬储需求也未出现有效释放。

数据来源：天风期货、隆众资讯

根据隆众资讯数据统计，截至上周，国内25家主要沥青炼厂库存为56.70万吨，环比减少2.2%，其中华东、华南以及华北地区炼厂库存分别为7万吨、5.2万吨、1万吨。国内沥青社会库存为58.00万吨，环比减少2.2%。所以，在开工不断下降供应持续偏紧的情况下，华东、川渝地区炼厂库存、社会库存逐步消化，市场货源偏紧的态势持续。

综上所述，目前在病毒变异疫情加剧的紧张情绪中，原油市场仍具有较大不确定性，而沥青也可能跟随油价产生剧烈波动，而从自身的供需来看，目前处于沥青淡季，需求仍以南方地区支撑为主，且北方地区还未出现冬储。所以短期内沥青或将跟随原油震荡前行，不过盘面交易的是远月旺季合约，加上未来国内经济形势趋好，中长期沥青仍有一战之力。

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