李晓西：拥有定价能力的公司能够穿越周期

在2020年12月20日举办的“价值·新思”#2021红周刊投资峰会#上，华泰柏瑞基金副总经理、基金经理李晓西表示，2017年我们搞了供给侧改革，当时钢铁行业涨得很多，彼时水涨船高，但是后来去杠杆，后来钢铁的价格就下来了，如果一直持有到现在就赔钱。

但是如果我们持有的是交易系统软件、白酒等等，这类拥有定价能力的公司能够穿越周期。如果我们投资者持有的是钢铁、煤炭等等缺乏定价权的公司，就无法穿越周期。如果投低质量的公司，那么你做的是交易，而不是投资。不管是国内还是国外，高质量的公司不需要去做择时和换手，持有时间越长，回报就会越高。投资高质量公司好处：它给我们漫长时间的窗口去买入和卖出，高质量公司择时意义不大，在任何时间去买都不会说没有机会赚到钱，电子科技周期型里有很多上蹿下跳的股票，留给我们的时间窗口很短暂。（红周刊记者张桔）

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