小摩：舜宇光学目标价155港元 给予增持评级

小摩发布研究报告称，舜宇光学（02382）今年以来手机镜头、手机镜头模组及车载镜头出货量分别升15%、14%及10%，均高于原先指引（原指引各升10%、10%及5%），但相信部分智能手机零部件短缺拖累到硬件需求，而情况难在短期内缓解，所以11月手机镜头及镜头模组均按月呈双位数跌幅，差过该行预期，而该行估计上述两个品类的跌势在12月仍会重现。

报告中称，虽然舜宇短期面对影响，但仍对公司2021年的基本面保持正面，估计将受惠智能手机终端市场规模反弹及新项目进展所带动，予其目标价155港元，评级“增持”。

小摩表示，11月舜宇手机镜头出货量环比跌19.2%（同比跌0.8%），而手机镜头模组出货量则环比跌18.5%，主要因为智能手机供应链主要零件短缺，怀疑是因为半导体供应链紧张，但该行表示，各代工商也积极抢购部分零部件，令供应紧张情况加剧。而在车用镜头方面受惠海外公共卫生事件影响减轻，出货量同比增长28.8%，按月则持平。

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