汇丰环球：海底捞维持减持评级 目标价38.5港元

汇丰环球研究发表报告，维持对海底捞（06862）收入的负面展望，主因相信集团的翻桌率恢复令人失望，令每餐厅的销售低于预期。

因此，即使在调高集团今年至2022年的开店预测至420、380及380间后，该行对其相应年份的收入预期仍分别下调5%、9%及4%。该行将其目标价由30.2港元升至38.5港元，维持“减持”评级。

报告中称，海底捞致力控制成本，特别是采购及员工成本，相信集团在关连方交易下成本可得到削减。该行上调集团今年下半年餐厅毛利率预测，由5.3%升至9.9%，明年则由10.5%升至11.8%，并因而调升其今明两年每股盈利预测，今年由0.01元升至0.09元人民币，明年由0.7元升至0.74元人民币，至于2022年由1.01元降至0.94元人民币。

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