国债期货全线下跌 十年期主力合约跌0.07%

2020年12月9 日，国债期货各品种主力合约全线下跌。截至下午收盘，十年期主力合约跌0.07%；五年期主力合约跌0.05%；二年期主力合约跌0.02%。

中国央行今日进行200亿元逆回购操作，另有100亿元逆回购到期

央行公开市场开展200亿元7天期逆回购操作，今日有100亿元逆回购到期，实现净投放100亿元。

光大固收：长端利率亦会趋稳甚至出现阶段性机会

光大固收称，近期，在流动性相对宽裕、信用风险缓释背景下，10Y国债收益率稍有下降，但仍处于较高点位，而国债10Y与1年期利差平均水平降至40bp左右，处于较低水平。后续基本面要想恢复到疫情发生前仍需要一定时间，但经济结构向消费倾斜，而较高的宏观杠杆率也将制约后续经济复苏高度，从而相应制约收益率的高度。政策的传导通常是从曲线的短端向中长端传导，其表现为DR007利率先变动，CD利率以及两者利差滞后变动。目前DR007相对稳定，并且正在向1Y、10Y等中长期限传导。存单利率也开始出现冲高回落迹象，后续小幅下行可期。三季度货币政策执行报告表述相对中性。随着基本面走出单边向上发展轨道且银行负债端的逐步稳定，长端利率亦会趋稳甚至出现阶段性机会。

东北证券：明年上半年国债利率仍具备进一步上行的基础

东北证券称，12月份为财政集中投放时期，中长期流动性有望得到缓解，央行本周大额投放MLF也释放出维稳资金面的态度。从短期资金面的角度来看，若后续存单利率得以持续回落，国债上行步伐有望暂缓，迎来短期的交易性机会。但从中长期角度来看，经济复苏步伐仍在延续，PPI同比进入上行通道，明年上半年国债利率仍具备进一步上行的基础。

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