战“疫”催生社区团购挑战传统商超 营收同比下滑永辉超市糟心

原标题：战“疫”催生社区团购挑战传统商超，营收同比下滑永辉超市糟心，巨头补贴搅局

作者|叶文辉

作为曾经机构重仓的永辉超市，自4月28日创下阶段性高点至今却回调近30%。上市公司三季报显示，在门店数量同比新增近150家的情况下，三季度单季营收反降0.95%，终结了上市10年来季度同比持续正增长的纪录。

这也隐含了一个非常糟糕的信号：同店收入的大幅下滑。同店收入下滑的背后来源于行业格局的恶化，这也是近几个月永辉股价持续回调的根源。

商超板块公司直面挑战

作为国内超市的龙头之一，很难想象能够对永辉同店收入造成如此大冲击的，会是美团买菜、多多买菜、兴盛优选这些“门外汉”。

实际上，社区团购的厮杀由来已久。发迹于2016年长沙地区的社区团购，凭借生鲜品类的流量以及鲜有互联网公司染指而爆发，2018年后大量资本涌入。只可惜社区团购重金聚集的生鲜是一个极难管理且利润率又低的赛道，2019年开始大量社区团购陷入现金流断裂的困境，行业洗牌开始。

但谁也没有想到2020年初的疫情，会重燃了社区团购的战火。各大巨头纷纷看中了这块互联网“处女地”的核心价值，例如阿里投资的十荟团、腾讯投资的兴盛优选、同程生活等等，巨头携重金补贴的加入，自然分流了包括传统大型商超在内的一众销售渠道的客流量。

市场上开始怀疑，由此永辉超市是否在投资逻辑上被降维式破坏了呢？当然，受挫的不仅仅是永辉，红旗连锁、家家悦等无一例外均出现了股价雪崩。三季报显示，当季超市板块整体营收出现3%的负增长，增速较二季度快速下滑，除互联网巨头低价补贴对超市行业整体的挤出效应外，CPI阶段性回落也是压制业绩表现的一大因素。

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