交银国际：海丰国际目标价升至18.65港元 维持买入评级

交银国际发布报告，海丰国际（01308-HK）前九个月的集装箱运费同比下降了3%，但由于设备和集装箱短缺，运价自10月份以来一直攀升。该行预计在4季度的旺季，运价上涨趋势将持续。需求增加（特别是东南亚）加上运力偏紧，将进一步支撑海丰4季度的收益。

该行预计，随着区内需求的增长，2021年亚洲区贸易将更蓬勃。凭借小规模船队高频高密的集装箱运输服务，海丰能在区内承揽更多货物。鉴于集装箱船租赁价格飞涨，海丰今年已交付了五艘新船（2，400-2，700标准箱船），这将为公司带来显著的成本优势。

该行认为，海丰在市场上占据有利位置，能抓住2021年贸易需求的复苏，区域全面经济伙伴关系协定也会在长期利好海丰的业务，而其完善的网络、有竞争力的集装箱管理、全面的亚洲港口覆盖，以及稳定、高利润的门到门物流服务将进一步支撑利润率。该行维持买入评级，并将目标价从13.57港元上调至18.65港元，基于28.7倍的2021年预期市盈率。

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