指数再回3400 期权完美突破

来源：ETF期权通

原标题：指数再回3400，明日须谨慎这个；期权完美突破，应该这样布局

11月23日，市场较为分化，沪指表现较强，A股三大指数今日集体收涨，其中沪指涨幅超过1%，收复3400点整数关口。具体来看，沪指收盘上涨1.09%，收报3414.49点；深成指上涨0.74%，收报13955.28点；创业板指上涨0.72%，收报2686.36点。

市场成交量放大，两市合计成交9539亿元。行业板块涨多跌少，煤炭股强势领涨。北向资金今日净买入100.51亿元。

指数方面，沪指在近4个多月的箱体震荡行情中，周一行情大多不错。在周五沪指上涨的前提下，有4次周一高开高走，另有4次周一冲高回落。

今天算是走出了高开高走的走势，尾盘有所回落。国泰君安认为大盘将维持震荡，区间为3100-3500点。按照现在震荡市思维，本周有概率冲破前高3458附近。总之目前指数趋势向上，但新高后有可能产生顶背离进行回调，3400点以上的位置或不宜过分激进。

情绪方面，涨停43家（排除ST股），比上一交易日减少4.44%；创业板涨停3家，比上一交易日减少25%；跌停3家，比上一交易日减少50%；2066家上涨，比上一交易日减少5.06%。

赚钱效应依旧集中在主板上，主板情绪指数已经反弹到活跃区，创业板情绪指数依旧在低迷区。这种套路玩多后对市场反而不好，没有持续性的赚钱主线就难以形成合力，直到板块行情压缩到半日游就坑人。

期权方面，盘中50与300期权12月认购合约都出现了不错的涨幅，不过尾盘因为标的回撤，导致期权合约出现了小幅回落。

从隐波率上看，今日300和50ETF期权隐含波动率并没有出现明显的上涨，这从侧面说明了目前市场情绪依然比较淡定，也给想要继续布局认购的投资者提供了入场机会。

虚值认购3600合约的5分钟K线图走势

合约k线从开盘到收盘的终止价，总体涨幅是106%，涨幅16个点

平值认购3500合约的5分钟K线图走势

合约k线从开盘到收盘的终止价，总体涨幅是178%，涨幅199个点

实值认购3400合约的5分钟K线图走势

合约k线从开盘到收盘的终止价，总体涨幅是73%，涨幅500个点

以上，分别选了实值一档购3400合约、平值购3500合约、虚值一档购3600合约进行观察对比，我们可以发现一些问题。

如果投资者在预备同等本金的情况下分别买入以上三个合约的话，虚值一档合约价格的涨幅比例是最大的；但虚值合约适合博弈型投资选手，此类策略属于最为激进的投机策略，要特别注意：标的价格即使发生了有利方向的变动，你买入的深度虚值合约可能不会赚钱，反而赔钱，甚至变成一张废纸！

只有当标的物价格出现超大的波动时，买入的深度虚值合约才会出现盈利，波动越大盈利越多，这种合约最喜欢的就是黑天鹅行情（越是肥大的黑天鹅，就越是肥美的收益）。

如果我们考虑到判断失误、行情或出现下跌的情况下，几个合约所将面对的风险也是不一样的。

因此，通过分析我们总结出一些经验，当行情经过短时间内的快速上涨或下跌之后，选择平直合约还是比较划算的，在做对的情况下，将获得不错的利润，及时落袋为安；错了记得及时止损减少损失。

平值合约仅限于日内快进快出式操作。一般情况下，不建议过分的猜底摸顶、频繁来回操作的，这样操作的风险还是比较大，避免来回打脸。顺着趋势交易，高抛低吸，控制好仓位，止盈止损要做好。

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