大摩：中国国航目标价升至7.11港元 升至增持评级

大摩于日前发出报告，升中国国航（00753-HK）目标价至7.11港元，评级升至增持。

国航近日公布，2020年10月，中国国际航空股份有限公司及所属子公司合并旅客周转量（按收入客公里计）同比下降、环比上升。

客运运力投入（按可用座位公里计）同比下降29.2%，环比上升10.4%；旅客周转量同比下降35.3%，环比上升8.8%。其中，国内客运运力投入同比上升13.7%，环比上升9.8%，旅客周转量同比上升2.6%，环比上升8.3%；国际客运运力投入环比上升11.2%，旅客周转量环比上升11.1%；地区运力投入环比上升102.2%，旅客周转量环比上升428.4%。平均客座率为74.6%，环比下降1.1个百分点。其中，国内航线环比下降1.1个百分点，国际航线环比下降0.1个百分点，地区航线环比上升26.4个百分点。

货运方面，货运运力投入（按可用货运吨公里计）同比上升12.1%，环比上升17.6%；货邮周转量（按收入货运吨公里计）同比下降12.4%，环比上升6.0%。货运载运率为35.9%，同比下降10.1个百分点，环比下降3.9个百分点。

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