瑞信：东风集团目标价升至10.8港元 给予跑赢大市评级

瑞信发表研究报告，10月份的销售增长远超该行预期的销量增长5%，上调东风（00489）2020-22财年的盈利预测1.1-1.3%，目标价由10元升至10.8元，评级“跑赢大市”，并列为行业首选。

报告表示，东风的三大主要业务，包括东风日产合资、东风本田合资和东风风神10月份总销量按年增长11.5%，高于行业预期的增长7%。其中，东风日产销量按年增长6%、东风本田增加20%；东风风神升14%。

瑞信预期，东风A股首次公开募股很可能于2020年底完成，A股发行价格不能低于每股15元人民币或东风当前账面价值。鉴于15元与H股6元的交易价格之间存在差距有65%，预计管理层有可能采取提高H股价格的行动。瑞信认为，可能的措施包括将股息支付率提高到30%或以上、股份回购、或母公司购股等。

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