汇丰环球：重申阿里巴巴买入评级 目标价升至364港元

汇丰环球研究表示，重申对阿里巴巴（09988）的“买入”评级，美股目标价由345美元升至373美元，对其港股目标价由337港元升至364港元，并上调对阿里巴巴旗下蚂蚁集团的估值预测，由原来2400亿美元升至3200亿美元，表示蚂蚁集团估值具有吸引力，仅相当预测明年市盈率33倍及动态市盈率1.6倍。

蚂蚁集团日前更新了新股上市文件，公司今年第三季收入同比升50%（对比今年上半年增长38%），基于今年首九个月收入及毛利趋势，相信蚂蚁在行业具领导性优势。

汇丰环球研究予蚂蚁集团最新估值3200亿美元，予蚂蚁集团的主营业务估值2550亿美元，其中，旗下数字支付业务估值1760亿美元（较支付同业市盈率49倍予溢价10%），信贷科技业务估值620亿美元（较相关同业预测市盈率11倍予溢价15%），投资科技业务估值70亿美元（较财管业务同业市盈率13倍予溢价15%），料蚂蚁集团策略投资估值180亿美元，预测明年净现金490亿美元。

汇丰环球研究料，按阿里巴巴所持近32%蚂蚁集团权益估算，料相关估值约1020亿美元，相当美股每股估值37美元，占其美股股价307.97美元的12%。

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