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这两年，整个中国经济的转型，包括整个外部环境的剧烈的变化，以及疫情之后全球经济的一个发展面临着逆全球化的挑战。

所以我们国家政府提出了经济的“内循环”。

从内循环来讲的话，基本上整体从资本市场来讲，最受益的一个行业，基本上就是内需，即大家的吃穿住行用，

食品饮料行业作为一个大的行业，消费行业。基本上是不受,无论是中美的冲突，还是逆全球化，各方面的影响。

完全内循环涉及到4 个大类它们分别是：

高端消费品：白酒、红酒，其他酒类、奢侈品等

基础消费品：肉、禽、蛋、奶、米、面、油等

休闲食品：糖果、乳制品、烘烤食品等

食品添加剂和调味品：酱油、醋、料酒，色素甜味剂等。

其中有很多人长期投资白酒，，而且一拿就是十几年，中间无论风雨，基本不动。

酒确实具备一个瘾性，凡是有瘾的东西总会长盛不衰。现今社会，酒不再是奢侈之物，成了社交媒介。朋友间、喜宴、寿宴等场合，有一瓶高档的白酒，感觉就是不一样。

酒作为可选消费品，天然抗通胀。酒厂的提价是一年又一年，但喝酒的从来不见少。

从估值角度，白酒行业普遍在20倍以上，这也基本是消费行业的平均估值。但从估值的质量看，白酒其实要好很多。

从利润的真金白银，从现金流，从应收，从资本再投入，从重资产占比，从销售费用投入，从研发投入等等，无不是占据了绝对的优势。

可以说同等估值条件下，选择白酒比其他消费行业要好很多。

现在整个白酒行业基本上向龙头集中，是越来越明显。

我们从行业数据可以看到，白酒上市公司的收入，基本上就是上市公司，而且中国的白酒企业，基本上是以前的一两万家。

现在，规模酒企业也有几千家，但是上市公司基本上是也就20家，这些上市公司的收入和利润占大头，他们的收入，占整个行业百分之二三十。

我们知道无论是高端的酒，还是中低端的酒，其实就是产品价格一直都是上涨的。

整个产品的ToC端的产品价格，可以随着物价和人民币的贬值，一直涨。

但是它的成本，因为都是大宗商品原材料，大宗贸易品，整个成本不涨，所以它整体的毛利一直是上涨的。

为何消费受资金热捧?从政策面看，“内循环”是未来长期要着力打造的经济增长模式。

俗话说:民以食为天”，吃喝成为内循环模式下拉动内需的重要刺激点。

食品饮料行业成为分析师眼中的“长青行业”，亦是大牛股频出的行业，而白酒行业是其重要组成部分之一。

2020年白酒股无论股价还是业绩均是“亮 瞎眼。

茅台冲破历史新高;

五粮液、泸州老窖市值翻倍;

山西汾酒、古井贡酒冲击千亿市值；

白酒股牛市还能否延续?

谁将会是下波行情的黑马?

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