高盛：周黑鸭上调至买入评级 目标价升至11港元

高盛发表研究报告，将周黑鸭（01458）评级由“中性”上调至“买入”，目标价由4.4港元升1.5倍至11港元。

报告表示，尽管最近强劲反弹，周黑鸭扩张加盟店快于预期，恢复速度提高并持续提高生产力。该行将周黑鸭未来2020年每股盈利预测调低84%，但上调2021及及2022年每股盈测8%及41%，以反映未来2年的增长潜力以及特许经营权的更高贡献占比，预计到2022年，特许经营模式将占销售额和运营收入30%。

该行表示，周黑鸭过去未能扩大其产品组合、频道规模；但自2019年开始采用新的管理团队和董事会，新任首席执行官重组业务采取具体策略，并加快不同渠道策略和产品创新产品。

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