汇丰研究：敏实集团目标价升至38港元 给予买入评级

汇丰研究发表报告，为反映汽车业的复苏和经营开支的降低，升敏实（00425）今年盈利预期8%，目标价由30元升至38元，评级“买入”。

报告指出，因全球汽车业需求逐步复苏，敏实在第三季销售改善，该行相信第四季来自主要OEM客户订单会见按年强劲增长。

公司着力改善生产力，管理层相信利润率在下半年好转，也期望下半年在经营开支比率方面有更好的控制，该行认为这将为纯利带来上行空间。

该行引述管理层指，在未来2-3年，公司将聚焦于提升电池存放产品的大规模生产，旨在提高有关产品的盈利能力至整体集团水平。

关于目前高利润的铝产品，市场主要担心来自福耀玻璃（03606）新的竞争，公司对此表示目前未见明显威胁，而产品也继续以高于集团整体的速度增长，相信在规模和成本效益上优于竞争对手。

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