国金证券:近期全球市场调整并不存系统性风险 10月市场或迎反弹

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国金证券指出，近期全球市场调整并不存在系统性风险，不会重演今年三月的情形。市场在波折中前行，看好10月份反弹窗口。10月市场或迎来反弹，反弹的幅度取决于宏观流动性的边际变化。首先，美股系统性风险并不大，10月在政府债券发行压力和财政支出放缓的背景下，央行或持续呵护市场流动性。其次，10月步入三季报窗口，高景气板块个股超预期仍未大概率事件。最后，10月底召开的十九届五中全会将聚焦十四五规划，市场对于十四五规划的预期也将成为推动市场的重要因素。“十四五”规划、美国大选和疫情二次爆发风险是影响后市的重要因素。在行业相对基本面的拐点出现之前，当前A股市场估值分化局面仍将持续一段时间。行业配置保持均衡：消费和基建等内需板块、消费电子产业链、涨价主线。

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